Bài 1. Giá tham chiếu AIH là 74.000 đồng, bđdđ là 7%. Trong giao dịch mua bán CP AIH có các lệnh đưa ra như sau: Mua [1] 700 CP giá 75.100 [2] 1850 CP giá 74.200 [5] 400 CP giá 74.300 Bán [3] 1600 CP giá 74.200 [4] 1500 CP giá 73.300 [6] 1100 CP giá 75.100 a. Trong trường hợp khớp lệnh định kỳ, hãy cho biết giá khớp lệnh, khối lượng giao dịch? b. Thực hiện tương tự câu a trong trường hợp khớp lệnh liên tục? Bài 2. Trong đợt khớp lệnh định kỳ xác định giá mở cửa tại HSX có các lệnh được đưa ra với CP X. như sau: Lệnh mua: [1]200 giá ATO [3]550CP giá 65500 [4]200 CP giá ATO [5]700 CP giá 65400 [6]500 CP giá 65400 [10]1400 CP giá 65300 [11]2000 CP giá 65200 [12]1000 CP giá 65000 [13]800 CP giá 65100 Lệnh bán: [2]750 CP giá 65500 [7]1800CP giá 65200 [8]650CP giá 65000 [9]700CP giá ATO [14]2150 CP giá 65400 [15]2000 CP giá 65300 [16]1450 CP giá 65100 [17] 100 CP giá 65300 Xác định giá khớp lệnh; khối lượng giao dịch và các lệnh được mua bán? Bài 3. Trong đợt khớp lệnh liên tục tại HSX có các lệnh được đưa ra với CP X. như sau: Lệnh mua: Lệnh bán: [1]400CP giá 30050 [2]3000CP giá 30050 [3]1600CP giá 30050 [6]1200CP giá 30100 [4]800CP giá 30000 [8]1900 CP giá MP [5]2200CP giá MP [9]400CP giá 30000 [7]800CP giá 30100 [11]1600 CP giá 30000 [10]250CP giá 30150 Xác định giá khớp lệnh; khối lượng giao dịch và các lệnh được mua bán? Bài 4. Theo quy định về biên độ giao động giá [+/-7%] và đơn vị yết giá hiện nay tại HSX, tính giá trần, giá sàn cho các cổ phiếu sau:
Phiên khớp lệnh định kỳ xác định giá đóng cửa
2. Lệnh ATC và đặc điểm của lệnh ATC
3. Ví dụ giải thích cách khớp lệnh của phiên ATC
4. Một số đặc trưng của phiên ATC
5. Một số thủ thuật làm giá trong phiên ATC
1. Phiên Khớp lệnh định kỳ xác định giá đóng cửa
Phiên khớp lệnh định kỳ xác định giá đóng cửa được áp dụng tại Sàn giao dịch chứng khoán TP HCM [HOSE] và Sàn giao dịch Hà Nội [HNX]
Thời gian của phiên khớp lệnh định kỳ xác định giá đóng cửa: 14h30’-14h45’
Nguyên tắc khớp lệnh: theo nguyên tắc khớp lệnh định kỳ [Tại mức giá có khối lượng giao dịch lớn nhất, ưu tiên về giá và ưu tiền về thời gian].
Tại sao cần có phiên khớp lệnh định kỳ xác định giá đóng cửa:
+ Tìm ra mức giá cân bằng, vì nó cho phép xác định được giá chứng khoán sau khi đã tập hợp các lệnh mua và các lệnh bán được đặt trong một khoảng thời gian xác định.
+ Hạn chế được sự biến động giá quá mức nảy sinh từ những lệnh giao dịch có giá giao dịch bất thường, tạo sự ổn định giá cần thiết trên thị trường.
+ Đối với thị trường đã phát triển ổn định thì không cần, nhưng với thị trường mới non trẻ còn nhiều bất ổn thì cần thiết.
2. Lệnh ATC và đặc điểm của lệnh ATC
Là lệnh đặt mua hoặc đặt bán chứng khoán tại mức giá đóng cửa.
Đặc điểm của Lệnh ATC:
Lệnh ATC được ưu tiên trước lệnh giới hạn trong khi so khớp lệnh.
Lệnh ATC được nhập vào hệ thống giao dịch trong thời gian khớp lệnh định kỳ để xác định giá đóng cửa và sẽ tự động tự hủy bỏ sau thời điểm xác định giá đóng cửa nếu lệnh không được thực hiện hoặc không được thực hiện hết.
Khối lượng của lệnh ATC bên mua hoặc bên bán được cộng vào khối lượng bên mua hoặc bên bán tại mỗi mức giá đặt lệnh để xác định khối lượng giao dịch tại mỗi mức giá trong khi so khớp lệnh định kỳ
Đợt khớp lệnh định kỳ xác định giá đóng cửa sẽ không xác định được giá khớp lệnh nếu chỉ có lệnh ATC trên sổ lệnh
3. GIẢI THÍCH CÁCH KHỚP LỆNH PHIÊN ATC
* Giả sử tại phiên khớp lệnh định kỳ xác định giá đóng cửa của một mã chứng khoán có các lệnh mua và bán ở các mức giá như sau:
Theo nguyên tắc người đi mua muốn mua ở giá thấp, còn người bán muốn bán được giá cao, ta có bảng lũy kế mua và lũy kế bán ở các mức giá như sau:
Tại mức giá 220.000đ, tổng lũy kế mua là 15.000 + 10.000 [khối lượng đặt mua ATC] = 25.000
Tại mức giá 219.900đ, tổng lũy kế mua là 17.000 + 15.000 + 10.000 = 42.000
Tại mức giá 219.8000đ, tổng lũy kế mua là 20.000 + 17.000 + 15.000 + 10.000 = 62.000
…
Tương tự, tại mức giá 219.500đ, tổng lũy kế bán là 10.000 + 20.000 [khối lượng đặt bán ATO] = 30.000
Tại mức giá 219.600đ, tổng lũy kế bán là 13.000 + 10.000 + 20.000 = 43.000
Tại mức giá 219.700đ, tổng lũy kế bán là 10.000 + 13.000 + 10.000 + 20.000 = 53.000
* Giả sử tại phiên khớp lệnh định kỳ xác định giá mở cửa của một mã chứng khoán có các lệnh mua và bán ở các mức giá như sau:
Như vậy, tại mức giá 219.800đ cho khối lượng cổ phiếu được giao dịch là nhiều nhất [62.000 cổ phiếu].
Các lệnh mua M1, M2, M3, M4 được thực hiện trọn ven.
Các lệnh bán B1, B7, B6, B5 được thực hiện trọn vẹn, và lệnh B4 còn lại 14.000 chưa được thực hiện [đã thực hiện 9.000].
Lưu ý: Trên đây chỉ là ví dụ đơn giản nhất của khớp lệnh định kỳ. Trên thực tế một phiên giao dịch, có rất nhiều mức giá được đặt chứ không chỉ dừng ở 6 mức giá như trên. Đồng thời tại mỗi mức giá cũng sẽ có rất nhiều lệnh mua hoặc bán, hệ thống sẽ tính tổng mua/tổng bán tại từng mức giá. Khi đó việc khớp lệnh được thực hiện theo thứ tự ưu tiên sau:
1. Ưu tiên về giá
2. Ưu tiên về thời gian [lệnh nào được nhập vào thị trường trước sẽ được ưu tiên khớp trước].
Các lệnh ATC theo nguyên tắc sẽ được ưu tiên khớp trước, vì lệnh ATC có nghĩa là bạn sẵn sàng mua/bán bằng mọi giá tại phiên xác định giá mở cửa và đóng cửa. Trường hợp có nhiều mức giá đạt khối lượng giao dịch lớn nhất thì mức giá trùng hoặc gần với giá thực hiện của lần khớp lệnh gần nhất sẽ được chọn. Nếu vẫn còn nhiều mức giá thoả mãn điều kiện trên thì mức giá cao hơn sẽ được chọn.
4. Một số đặc trưng của phiên ATC
+ Phiên ATC giao dịch rất sôi động:
+ Đây là phiên cuối cùng trong ngày nên giao dịch rất sôi động
+ Các giao dịch khối lượng lớn như kỳ cơ cấu ETF thường diễn ra ở phiên ATC
+ Các bên bò và gấu đánh nhau quyết liệt để quyết định xu hướng thị trường
+ Các nhà đầu tư chuyên nghiệp thường giao dịch trong phiên ATC do thị trường khi đó đã tương đối rõ xu hướng.
*- Khi nào sử dụng lệnh ATC: khi nhà đầu tư chấp nhận mua hoặc bán chứng khoán bằng mọi giá
Ưu điểm: giao dịch được khi thị trường đã rõ xu hướng
Nhược điểm: bị động về giá và khả năng giao dịch thành công
5. Một số Thủ thuật làm giá trong phiên ATC
Cơ sở làm giá:
+ Dựa trên nguyên tắc khớp lệnh định kỳ [giá khớp đạt khối lượng giao dịch lớn nhất].
+ Dựa trên Kỹ thuật che bảng giá
Ưu điểm khi làm giá ở phiên ATC:
+ Chi phí làm giá là thấp nhất
+ Chủ động được mức giá mong muốn
+ Là Phiên cuối nên sau đó tâm lý nhà đầu tư ổn định hơn tạo tiền đề cho sự thành công của mục đích làm giá.
Những ai tham gia làm giá:
+ Nhà tạo lập: khi sử dụng cho mục đích điều tiết thị trường chung hoặc cho xu hướng giá cổ phiếu theo mong muốn của nhà quản lý.
+ Các đội lái: Kéo giá lên cao để tạo mặt bằng giá mới để bán cổ phiếu hoặc đẩy giá sàn để mua cổ phiếu với giá rẻ hơn…..