Các nhà kinh tế hàng đầu kỳ vọng chỉ có thêm hai lần tăng lãi suất nữa trong chu kỳ thắt chặt tiền tệ mạnh mẽ nhất của Ngân hàng Dự trữ trong 30 năm, trước khi cơ quan này tạm dừng để đánh giá vách đá cho vay cố định đang chờ đợi người đi vay
Barrenjoey's Jo Masters dự báo tăng trưởng hàng năm chỉ là 0. 7% vào giữa năm 2024. Peter Rae
Cuộc khảo sát của Tạp chí Tài chính Úc đối với 34 nhà kinh tế cho thấy đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên sau đại dịch sẽ diễn ra vào tháng 3 năm 2024, theo nhà dự báo trung bình. Gần một phần ba số người được hỏi dự đoán điều đó có thể xảy ra trong năm nay
Mặc dù vậy, Ngân hàng Dự trữ Úc dự kiến sẽ nâng lãi suất tiền mặt tại cuộc họp chính sách ngày 7 tháng 2 - ngụ ý 0. 25 điểm phần trăm tăng lên 3. 35 phần trăm từ 3. 1 phần trăm – và một lần nữa vào tháng Sáu
Thống đốc Philip Lowe vào tháng trước đã chỉ ra rằng lãi suất sẽ tăng nhiều hơn, nhưng cho biết RBA không theo “lộ trình định sẵn”
Tuy nhiên, triển vọng tăng trưởng kinh tế ảm đạm – chỉ ở mức 1. 4 phần trăm - và nhóm hộ gia đình cần tái cấp vốn cho các khoản vay có kỳ hạn cố định với lãi suất cao hơn đáng kể trong năm nay, đòi hỏi một cách tiếp cận chính sách tinh tế từ ngân hàng trung ương, giả sử rằng nó đã kiểm soát được lạm phát một cách thỏa đáng
Quảng cáo
Thủ quỹ Jim Chalmers cho biết hôm thứ Hai, một phần lớn những người vay thế chấp có lãi suất cố định sẽ chuyển sang các khoản vay có lãi suất thay đổi trong năm nay và “điều đó sẽ gây nhiều áp lực lên ngân sách hộ gia đình”
Người đứng đầu Quỹ Tiền tệ Quốc tế đã cảnh báo vào Chủ nhật rằng ba động lực chính của tăng trưởng toàn cầu – Mỹ, Châu Âu và Trung Quốc – đều sẽ trải qua hoạt động yếu hơn trong năm nay
Nhà kinh tế học Jo Masters của Barrenjoey nói rằng để Úc tránh suy thoái, “bạn thực sự cần tất cả các con số đạt được như mong đợi, hoặc tốt hơn”
Cô ấy nói rằng cô ấy nghĩ rằng đất nước sẽ tránh được một cuộc suy thoái như vậy trong gang tấc
Vào thứ 3 hôm nay. Tỷ lệ tiền mặt 1%, khoản hoàn trả hàng tháng cho khoản thế chấp 500.000 đô la trong 25 năm đã tăng thêm 834 đô la kể từ tháng 5 năm ngoái, hoặc 1251 đô la cho khoản thế chấp 750.000 đô la và 1668 đô la cho khoản vay 1 triệu đô la, trang web so sánh RateCity cho biết
Quảng cáo
Dựa trên mô hình của RBA, các khoản thanh toán thế chấp so với thu nhập sẽ tăng trong năm nay bằng với mức cao nhất trước đó vào năm 2008
Năm người trả lời khảo sát, bao gồm Shane Oliver của AMP và nhà kinh tế độc lập Stephen Koukoulas, cho rằng Ngân hàng Dự trữ nên tạm dừng tăng lãi suất ngay lập tức
Tiến sĩ Oliver cho biết: “Vào tháng 2 đến tháng 3, các điều kiện có thể đủ yếu để cho phép tạm dừng. Ông cho biết ông dự kiến cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay hoặc đầu năm 2024 để đối phó với suy thoái kinh tế mạnh và lạm phát hạ nhiệt nhanh hơn dự kiến.
Tại tháng 10/2022, chỉ số giá tiêu dùng tăng 6. 9% hàng năm và ngân hàng trung ương dự báo CPI sẽ tăng lên 8% vào tháng 12 năm 2022, chủ yếu là do lũ lụt và giá điện cao hơn
Lần cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 8
Một số nhà kinh tế, bao gồm Michael Blythe của PinPoint Macro, đang hy vọng lạm phát có thể đã đạt đỉnh
Quảng cáo
Ông Blythe cho biết: “Lịch sử cho thấy thời gian đạt đỉnh lãi suất là tương đối ngắn. “Thời gian trung bình ở mức cao nhất trong bốn chu kỳ chính sách gần đây là 11 tháng. ”
Cựu nhà kinh tế trưởng của CBA dự đoán lần cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 10
Bob Cunneen của MLC Asset Management lập luận rằng điều đó có thể xảy ra thậm chí sớm hơn, vào tháng 8, sau khi Cục Thống kê Úc công bố báo cáo CPI quý 6 vào ngày 26 tháng 7. Nhà kinh tế kỳ vọng báo cáo đó sẽ xác nhận xu hướng toàn cầu về áp lực giảm giá
Ông nói: “Việc điều chỉnh giá cả hàng hóa, giải quyết dần dần sự gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu và chỉ cần tăng nhẹ tiền lương của Úc sẽ đảm bảo rằng áp lực lạm phát sẽ giảm bớt”.
Ông hy vọng RBA sẽ cắt giảm lãi suất bằng 0. 25 điểm phần trăm vào tháng 8 và tháng 11
Ông Cunneen là nhà dự báo duy nhất trong cuộc khảo sát Đánh giá tài chính năm ngoái dự đoán chính xác RBA sẽ bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ vào tháng 5 năm 2022, điều mà nó đã làm
Quảng cáo
Sự đồng thuận trong năm nay cho thấy hầu hết các nhà kinh tế đang tin tưởng vào việc RBA sẽ kiên nhẫn và đợi ít nhất một năm nữa trước khi nới lỏng chính sách, phù hợp với đường lối chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ
Chris Read tại Morgan Stanley cho biết: “Chúng tôi kỳ vọng Fed sẽ dẫn đầu chu kỳ nới lỏng thị trường phát triển vào tháng 12 năm 2023”. “Đến năm 2024, chúng tôi kỳ vọng hầu hết các ngân hàng trung ương ở các thị trường phát triển sẽ giảm lãi suất chính sách trở lại mức trung lập hơn từ 2% [đến] 3% khi tỷ lệ thất nghiệp tăng và lạm phát giảm. ”
Tình trạng của nền kinh tế Úc sẽ rất quan trọng sau sự phục hồi tuyệt vời sau đại dịch vào năm ngoái
Dự báo trung bình cho thấy nền kinh tế sẽ giảm tốc độ tăng trưởng vào năm 2023 xuống tốc độ hàng năm là 1. 4 phần trăm – từ 5. 9% hiện nay – và tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng lên 4. 2 phần trăm, từ 3. 4 phần trăm
Alex Joiner tại IFM Investors cho biết: “Qua năm 2023, RBA có thể đã tăng lãi suất vào lãnh thổ thu hẹp.
“Việc giữ lãi suất chính sách cao hơn sẽ không còn cần thiết và có thể gây rủi ro về kinh tế khi tỷ lệ thất nghiệp tiếp tục tăng cao hơn. ”
Quảng cáo
Suy thoái sẽ là một cuộc gọi gần
Chỉ có một người được hỏi dự đoán một cuộc suy thoái ở Úc – một sự kiện được xác định bởi hai quý liên tiếp bị thu hẹp – nhưng nhiều người thừa nhận rằng, với dự báo tăng trưởng thấp như vậy, đó sẽ là một cuộc gọi gần
Gareth Aird tại Commonwealth Bank cho biết: “RBA có thể đi quá xa và vô tình tạo ra cú hạ cánh cứng cho nền kinh tế.
“Việc tăng lãi suất có độ trễ và có một tỷ lệ lớn các khoản vay có lãi suất cố định sẽ hết hạn [năm nay]. Điều này có nghĩa là sẽ có một số lượng thắt chặt đáng kể ngay cả khi RBA không tăng tỷ lệ tiền mặt quá cao. ”
CBA dự đoán thêm một số 0. Tăng 25 điểm phần trăm cho tỷ lệ tiền mặt vào tháng tới, trước khi đảo chiều thành 2. 85% vào cuối năm 2024
Nomura, nhà dự báo duy nhất dự đoán sự suy giảm kinh tế, dự kiến lần cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 2 năm 2024
Quảng cáo
Andrew Ticehurst từ Nomura cho biết: “Vào thời điểm này, suy thoái ở Úc sẽ rõ ràng,” trích dẫn tỷ lệ thất nghiệp cao hơn và lạm phát khó khăn.
“Ở giai đoạn này, lạm phát cơ bản sẽ giảm xuống khoảng 4% so với cùng kỳ năm ngoái, từ mức cao nhất khoảng 6%. 5 phần trăm, sẽ giúp RBA có đủ tự tin để bắt đầu một chu kỳ nới lỏng nhẹ nhàng. ”
Bài học của những năm 1970
Ở một khía cạnh khác, một số nhà kinh tế cho rằng lãi suất sẽ không giảm cho đến ít nhất là năm 2025
David Robertson, nhà kinh tế trưởng tại Ngân hàng Bendigo và Adelaide, tỏ ra bi quan về lạm phát, dự báo biện pháp này sẽ quay trở lại mức mục tiêu của RBA vào cuối năm 2024
Ông nói: “Lạm phát vẫn ở mức cao một cách nguy hiểm ở đây và trên toàn thế giới, do đó ngân hàng trung ương sẽ có những phản ứng. “Các bài học về cuộc khủng hoảng năng lượng những năm 70 và các cuộc suy thoái sau đó chắc chắn là điều mà các nhà hoạch định chính sách phải suy nghĩ; . ”
Quảng cáo
Matthew Peter tại Tập đoàn Đầu tư Queensland lập luận rằng không có lý do gì để RBA bắt đầu cắt giảm lãi suất cho đến khi suy thoái kinh tế tiếp theo. Nhà kinh tế không dự báo suy thoái kinh tế ở Úc
JPMorgan và HSBC không mong đợi bất kỳ sự nới lỏng nào trước cuối năm 2024
Ben Jarman tại JPMorgan cho biết: “Lạm phát tăng cao và tăng trưởng GDP thực dương có nghĩa là xu hướng chính sách của RBA sẽ vẫn nghiêng về tăng lãi suất hơn là cắt giảm”. “Chúng tôi không mong đợi việc cắt giảm lãi suất từ RBA trong thời gian dự báo của chúng tôi. ”
Thị trường tài chính dự đoán tỷ lệ tiền mặt sẽ đạt đỉnh trong năm nay ở mức 3. 8 phần trăm, so với dự báo khảo sát trung bình là 3. 6 phần trăm
Con số này sẽ thấp hơn nhiều so với các đồng nghiệp quốc tế, vì các thị trường dự đoán lãi suất chính sách ở Hoa Kỳ, Canada và Vương quốc Anh sẽ ở mức gần 5% vào năm tới và 5. 5% ở New Zealand
Warren Hogan tại Judo Bank cho biết cách tiếp cận tăng lãi suất “nhẹ nhàng-nhẹ nhàng” của RBA không phải vì nó ít nghiêm trọng hơn các ngân hàng trung ương khác trong việc chống lạm phát, mà bởi vì nền kinh tế địa phương phản ứng nhanh hơn với lãi suất cao hơn
Quảng cáo
Ông Hogan cho biết tỷ lệ lớn các khoản cho vay có lãi suất thay đổi đã mang lại cho người vay cơ hội điều chỉnh các thiết lập tài chính của họ
“Cuối cùng, RBA sẽ phải tăng lãi suất cao ngang với các ngân hàng trung ương khác như Fed, Ngân hàng Canada hoặc Ngân hàng Dự trữ New Zealand, nhưng họ sẽ mất một chút thời gian để đạt được điều đó,” ông nói
“Điều này có nghĩa là RBA có nhiều việc phải làm hơn vào năm 2023 so với các ngân hàng trung ương khác với 1. 25 phần trăm tăng lãi suất dự kiến vào năm 2023 so với chỉ 75 điểm cơ bản ở Mỹ. ”
Ông Hogan dự đoán RBA sẽ ngừng tăng tỷ lệ tiền mặt khi đạt 4. 35 phần trăm
Tuy nhiên, đó thậm chí không phải là giả định diều hâu nhất. Nhà kinh tế học độc lập Stephen Anthony dự báo top 4. 6 phần trăm
Và Michael Knox tại Morgans là người diều hâu nhất, dự đoán 4. Tỷ lệ 85%, cao hơn mức cao nhất trong chu kỳ thắt chặt cuối cùng của RBA. Vào cuối năm 2010, ngân hàng trung ương đã nâng lãi suất chính sách lên 4. 75 phần trăm và giữ nó ở đó trong một năm