Trong bài viết này Phân tích tài chính sẽ trình bày các luồng thông tin trên hệ thống tài chính Việt Nam trong mối quan hệ với rủi ro hệ thống. Cụ thể, bài viết sẽ hệ thống lại các vấn đề liên quan đến rủi ro hệ thống, ý nghĩa và thực trạng đo lường rủi ro hệ thống phục vụ cho hoạt động đầu tư tại Việt Nam hiện nay và vai trò đánh giá rủi ro hệ thống đối với hoạt động đầu tư trên thị trường
Tham khảo: Phân tích rủi ro tài chính
1. Khái quát về rủi ro đáng tiếc mạng lưới hệ thống
hoc ke toan truc tuyen mien phi1.1 Định nghĩa rủi ro đáng tiếc mạng lưới hệ thống
Về cơ bản, rủi ro đáng tiếc được hiểu là sự dịch chuyển không theo ước tính khởi đầu, và sự dịch chuyển này đem lại tác dụng [ lệch giá / doanh thu ] không mong ước. Trong kinh tế tài chính, rủi ro đáng tiếc được định nghĩa là năng lực [ hay Tỷ Lệ ] xảy ra những tác dụng góp vốn đầu tư ngoài dự kiến, hay đơn cử hơn là năng lực làm cho mức sinh lời trong thực tiễn nhận được trong tương lai khác với mức sinh lời dự kiến khởi đầu .
Trong đó, rủi ro hệ thống được gọi là “rủi ro thị trường” hay “rủi ro không thể giảm thiểu bằng cách đa dạng hóa đầu tư”. nên học kế toán ở đâu
Bạn đang đọc: Đo lường rủi ro hệ thống trên thị trường tài chính Việt Nam
Loại rủi ro đáng tiếc này là sự không chắc như đinh thuộc về hàng loạt thị trường hoặc hàng loạt phân khúc thị trường nào đó. Ví dụ, nói đến rủi ro đáng tiếc mạng lưới hệ thống trên kinh doanh thị trường chứng khoán thường được bộc lộ với sự dịch chuyển trong giá trị của CP toàn thị trường .
1.2. Đo lường rủi ro đáng tiếc mạng lưới hệ thống
Cho tới nay, thông số beta vẫn được coi là một thước đo của sự dịch chuyển thị trường hay rủi ro đáng tiếc mạng lưới hệ thống trong nền kinh tế tài chính, hoặc rủi ro đáng tiếc của một sàn chứng khoán hay một sàn chứng khoán hay một hạng mục góp vốn đầu tư so với những thị trường về mặt tổng thể và toàn diện. khóa học tin học văn phòngMặc cho những tranh cãi đang diễn ra xung quanh thông số beta, nhưng lúc bấy giờ quy mô CAPM vẫn đang được sử dụng thoáng đãng như một công cụ kinh tế tài chính đơn thuần, dễ hiểu và dễ sử dụng nhất so với những nhà quản trị và những nhà đầu tư sử dụng vào những tiềm năng định giá, nhìn nhận góp vốn đầu tư để ra quyết định hành động lựa chọn những thời cơ góp vốn đầu tư khác nhau trong việc lập kế ngân sách vốn và trong quản trị hạng mục góp vốn đầu tư .Hệ số beta thường được ước tính bằng cách hồi quy doanh thu CP với doanh thu của chỉ số sàn chứng khoán trong một khoản thời hạn. Do đó, khi định giá CP hay định giá những doanh nghiệp đang được niêm yết trên thị trường, ta hoàn toàn có thể thuận tiện xác lập thông số beta của những doanh nghiệp này bằng việc sử dụng thông tin lịch sử dân tộc giá CP trên kinh doanh thị trường chứng khoán. Như vậy, trong trường hợp thông tin lịch sử vẻ vang giá CP không đáng an toàn và đáng tin cậy hoặc phần nhiều những doanh nghiệp Nước Ta không niêm yết trên kinh doanh thị trường chứng khoán không có thông tin lịch sử vẻ vang giá CP thì có xác lập được thông số beta không ?Về ý nghĩa, thông số beta sẽ nhìn nhận độ nhạy so với thị trường của một CP so với hàng loạt thị trường beta cũng được sử dụng để so sánh rủi ro đáng tiếc thị trường của một CP với những CP khác. Phân tích góp vốn đầu tư sử dụng những vần âm Hy Lạp “ 𝛃 ” để đại diện thay mặt cho phiên bản beta. Beta được sử dụng trong quy mô định giá gia tài vốn [ CAPM ], như tất cả chúng ta đã miêu tả trong phần trướcĐể tính được beta tất cả chúng ta hoàn toàn có thể sử dụng những giải pháp khác nhau cho tương thích cơ sở tài liệu và nhu yếu thống kê giám sát, trong đó gồm có chiêu thức xác lập beta truyền thống cuội nguồn, trải qua thuật toán sử dụng nghiên cứu và phân tích hồi quy thu nhập CP với thu nhập của thị trường, chiêu thức xác lập beta kế toán, giải pháp xác lập beta của những doanh nghiệp tương tự như …Nội dung, tất cả chúng ta hoàn toàn có thể tưởng tượng beta như khuynh hướng doanh thu của sàn chứng khoán để ứng phó với dịch chuyển của thị trường. ứng dụng quản trị nhân sự
- Beta = 1 : Giá sàn chứng khoán sẽ dịch chuyển cùng chiều với dịch chuyển của thị trường
- Beta < 1 : Chứng khoán sẽ ít dịch chuyển hơn so với thị trường .
Ví dụ, nếu beta của một sàn chứng khoán sẽ có nhiều dịch chuyển hơn so với thị trường .Ví dụ, nếu beta của một sàn chứng khoán là 1.2, như vậy về kim chỉ nan, dịch chuyển giá của sàn chứng khoán này sẽ nhanh hơn 20 % so với dịch chuyển giá của thị trườngBeta sẽ giúp tất cả chúng ta hiểu có thêm cơ sở để nhìn nhận, nghiên cứu và phân tích và đương đầu với rủi ro đáng tiếc. Một nhà quản trị góp vốn đầu tư mạo hiểm sẽ tìm cách giá tăng trong hạng mục của mình những sàn chứng khoán có beta cao hơn, trong khi những nhà đầu tư thận trọng sẽ góp vốn đầu tư vào những sàn chứng khoán có beta thấp hơn. khóa học xuất nhập khẩu trực tuyếnNgoài ra, nếu kỳ vọng thị trường có khuynh hướng ngày càng tăng, những nhà đầu tư sẽ lựa chọn hạng mục với thông số beta cao hơn. trái lại, nếu thị trường có khuynh hướng giảm đi, họ sẽ cần quỹ những doanh mục góp vốn đầu tư với tỷ suất beta nhỏ hơn 1 để trong trường hợp nếu thị trường có giảm thực sự, mức độ thiệt hại sẽ được hạn chế phần nào .Cần quan tâm : mẫu báo cáo giải trình kinh tế tài chính nội bộ
- Beta < 0 : Trường hợp này, sự dịch chuyển của thị trường và hạng mục góp vốn đầu tư sẽ có mối quan hệ nghịch đảo. Ví dụ như thị trường vàng và thị trường CP. Ví dụ như thị trường vàng và thị trường CP, khi sàn chứng khoán sụt giảm thì giá vàng được cải tổ tốt hơn
- Beta > 0 : Ví dụ, tiền mặt so với thị trường luôn có thông số beta > 0. Nói cách khác, bất kể sự chuyển dời và khuynh hướng đổi khác của thị trường, giá trị của tiền mặt vẫn không đổi khác
1.3. Ý nghĩa của hệ số beta trong việc đo lường rủi ro hệ thống
Hệ số beta là thành phần quan trọng của quy mô định giá gia tài vốn CAPM [ Capital asset pricing Model ]. Đây là quy mô miêu tả mối quan hệ giữa rủi ro đáng tiếc và doanh thu kỳ vọng, trong đó doanh thu kỳ vọng của một gia tài bằng doanh thu của gia tài không có rủi ro đáng tiếc [ risk không lấy phí ] cộng với một khoản bù đắp rủi ro đáng tiếc dựa trên rủi ro đáng tiếc toàn mạng lưới hệ thống của gia tài đó. hạch toán ngân sách luân chuyểnHệ số beta ngành chỉ ra rằng nếu một ngành có beta nhỏ hơn mức độ rủi ro đáng tiếc của thị trường. Và ngược lại, thông số beta ngành lớn hơn 1 sẽ cho biết mức độ rủi ro đáng tiếc của ngành đó sẽ lớn hơn mức độ rủi ro đáng tiếc của thị trường .Ví dụ : 𝛃 của ngành hoạt động giải trí kinh doanh thương mại bất động sản = 1.5748, điều đó có nghĩa mức độ rủi ro đáng tiếc của ngành này nhiều hơn mức độ rủi ro đáng tiếc của thị trường xê dịch 57,48 %. Như vậy, mức độ rủi ro đáng tiếc của ngành ngày so với thị trường là tương đối lớn và thông số beta này cho thấy ngành này có doanh thu cao nhưng cũng đồng thời tiềm ẩn rủi ro đáng tiếc cao. học kế toánKhi một công ty muốn góp vốn đầu tư vào nghành nghề dịch vụ như bất động sản, họ hoàn toàn có thể nhìn nhận tiềm năng của ngành này trải qua khuynh hướng của thị trường và những chỉ số kinh tế tài chính khác .Những nhà góp vốn đầu tư riêng không liên quan gì đến nhau cũng như những quỹ góp vốn đầu tư chuyên nghiệp trên thị trường hoàn toàn có thể dựa vào thông số beta ngành hoặc thông số beta của công ty trên đầu tư và chứng khoán để nhìn nhận năng lực sinh lời của CP ngành bất động sản hoặc CP của chính công ty này, để từ đó đưa ra quyết định hành động góp vốn đầu tư có lợi nhất .
1.4. Hạn chế của hệ số beta
Nói cách khác, thông số beta là 2 thì không có nghĩa phản ánh tương lai dịch chuyển của CP. Một số nghiên cứu và điều tra đã chỉ ra một phát hiện mê hoặc rằng beta sẽ có khuynh hướng trở lại giá trị trung bình của thị trường, tức là nếu beta < 1 thì sẽ có khuynh hướng tăng lên đến 1, còn nếu beta > 1 thì sẽ có khuynh hướng giảm dần tương ứng. tự học kế toán trực tuyến không lấy phíViệc sử dụng beta chỉ có ý nghĩa khi nhìn nhận mức độ rủi ro đáng tiếc của toàn thị trường, còn 1 số ít rủi ro đáng tiếc đơn cử tương quan đến công ty thì beta sẽ không có ý nghĩa. Do đó, hoàn toàn có thể thấy rằng beta chỉ cung ứng cho người góp vốn đầu tư những ước tính về sự biến hóa của thị trường có tác động ảnh hưởng đến sàn chứng khoán, còn những rủi ro đáng tiếc khác thì công ty sẽ cần có thêm những giải pháp khác để quản trị .
2. Rủi ro hệ thống và đo lường rủi ro hệ thống ở Việt Nam
2.1 Rủi ro hệ thống trên thị trường tài chính Việt Nam
Cho đến nay, Nước Ta vẫn được coi là có thị trường kinh tế tài chính khá non trẻ, mạng lưới hệ thống kinh tế tài chính với những tổ chức triển khai, chủ thể kinh tế tài chính đang được triển khai xong và kiện toàn vai trò của mình. Trong đó, đầu tư và chứng khoán Nước Ta chỉ mới xây dựng từ giữa năm 2000, do đó hiện vẫn còn có quá ít doanh nghiệp được niêm yết .Mới đây, nhà nước chủ trương nâng cao chuẩn mực bảo vệ bảo đảm an toàn mạng lưới hệ thống như vốn, thanh khoản thì nhu yếu quản trị rủi ro đáng tiếc mạng lưới hệ thống cũng được nâng cao và cải tổ hơn. Theo đó, Nước Ta đang tiến tới đưa ra tiêu chuẩn mới để định dạng những định chế kinh tế tài chính có rủi ro đáng tiếc mạng lưới hệ thống [ SIFIs ] và những phương pháp mới để giám sát và giảm thiểu rủi ro đáng tiếc của những định chế này. học về xuất nhập khẩu trực tuyếnCác định chế kinh tế tài chính có rủi ro đáng tiếc mạng lưới hệ thống được xác lập trên khoanh vùng phạm vi toàn thế giới và từng vương quốc. Trên phương diện quốc tế, tháng 11/2012 ủy ban không thay đổi kinh tế tài chính G20 [ FSB ] xác lập 29 chế tài chính có rủi ro đáng tiếc ảnh hưởng tác động toàn thế giới và nhu yếu những định chế này bổ trợ mức vốn, vận dụng những chính sách giám sát sâu rộng hơn, và thiết kế xây dựng kế hoạch cho trường hợp phải đóng cửa phá sản. Cách tiếp cận này cũng được những vương quốc [ Mỹ, Châu Âu, và 1 số ít nước ] vận dụng cho những định chế kinh tế tài chính có rủi ro đáng tiếc mạng lưới hệ thống ở trong nước .
Các loại rủi ro hệ thống phổ biến trên thị trường tài chính Việt Nam bao gồm:
* Rủi ro thị trường là sự biến động giá chứng khoán do tâm lý của các nhà đầu tư. Giá của chứng khoán có thể giao động mạnh trong một khoảng thời gian ngắn mặc dù thu nhập của doanh nghiệp vẫn không thay đổi. Có nhiều nguyên nhân dẫn đến tình trạng sụt giảm này của chứng khoán. Đôi khi, loại rủi ro này có thể phát sinh từ những sự kiện kinh tế, xã hội hoặc chính trị tiêu cực. Các luồng thông tin sẽ ảnh hưởng tới yếu tố tâm lý của nhà đầu tư. Sau đó, cộng hưởng với hiệu ứng dây chuyền hay tâm lý bầy đàn sẽ làm cho thị trường càng trở nên thiếu ổn định và bấp bênh. thi chứng chỉ hành nghề kế toán
Nếu ở những thị trường tăng trưởng, thị trường là nơi dành cho những nhà đầu tư lớn hoặc những nhà đầu tư có tổ chức triển khai nên rủi ro đáng tiếc thị trường sẽ không lớn. Nhưng ở Nước Ta, nơi mà kinh doanh thị trường chứng khoán còn non trẻ, thị trường hầu hết là những nhà đầu tư cá thể với quy mô nhỏ, thiếu kiến thức và kỹ năng và bản lĩnh góp vốn đầu tư, tâm ký ăn theo càng lớn sẽ làm cho rủi ro đáng tiếc thị trường rất cao .Để giảm rủi ro đáng tiếc thị trường, những cơ quan quản trị nhà nước cần tăng cường hoạt động giải trí đào tạo và giảng dạy, tu dưỡng kỹ năng và kiến thức cho nhà đầu tư, đồng thời cần minh bạch hóa về thông tin, trấn áp ngặt nghèo nhằm mục đích hạn chế những hành vi phi đạo đức như thao túng giá, kinh doanh thương mại nội gián, đầu tư mạnh. Cần tăng trưởng hoạt động giải trí tư vấn của những công ty sàn chứng khoán cũng như tăng số lượng và chất lượng của những nhà đầu tư có tổ chức triển khai nhằm mục đích tăng chất lượng góp vốn đầu tư. học chứng từ kế toán trưởng
Rủi ro lãi suất là sự biến động giá chứng khoán do sự thay đổi của lãi suất gây ra. Khi đầu tư vào các chứng khoán có thu nhập cố định, nếu lãi suất thị trường tăng lên, cơ hội đầu tư vào các tài sản có mức lợi tức cao hơn sẽ mất đi. Trong đó, sự tăng lên của lãi suất, giá trị trường của tài sản đã đầu tư sẽ bị giảm và nhà đầu tư sẽ bị thiệt về giá khi bán các tài sản đó. Thời hạn của các tài sản đầu tư càng lớn, ảnh hưởng của lãi suất tới giá thị trường của nó sẽ càng lớn, mức độ tổn thất giá trị của chủ đầu tư sẽ càng cao. Điều này ít xảy ra với các chứng khoán có thu nhập biến đổi, chẳng hạn trái phiếu có lãi suất thả nổi.
Lãi suất biến hóa làm cho ngân sách và lệch giá của doanh nghiệp biến hóa. Sự biến hóa này phụ thuộc vào vào cơ cấu tổ chức gia tài và cơ cấu tổ chức nguồn vốn của doanh nghiệp. Nếu doanh nghiệp có thông số nợ cao, lãi suất vay tăng lên làm tăng ngân sách lãi vay phải trả và làm cho doanh thu của Doanh nghiệp sụt giảm, giá CP giảm và ngược lại .Để hạn chế rủi ro đáng tiếc lãi suất vay, nhà đầu tư cần nghiên cứu và điều tra khá đầy đủ những tác nhân ảnh hưởng tác động đến lãi suất vay gồm có : Chu kỳ kinh tế tài chính, lạm phát kinh tế sự đổi khác trong chủ trương tiền tệ của nhà nước, quan hệ cung và cầu về vốn trên thị trường kinh tế tài chính … Để dự báo được sự đổi khác của lãi suất vay trong tương lai ; sử dụng những công cụ dẫn suất như hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng quyền chọn … học kế toán qua mạng
* Rủi ro sức mua là sự thay đổi giá trị thực của chứng khoán do sự thay đổi sức mua của đồng tiền. Nếu lạm phát vượt qua tỷ lệ lạm phát dự tính, giá trị thực của đồng tiền sẽ bị giảm giá trị.
Nếu coi khoản góp vốn đầu tư là một khoản tiêu dùng ngay, một người mua CP đã lỡ cơ hội mua sản phẩm & hàng hóa hoặc dịch vụ trong suốt thời hạn góp vốn đầu tư. Trong khoảng chừng thời hạn đó, nếu Ngân sách chi tiêu dịch vụ tăng, nhà đầu tư sẽ mất đi một phần nhu cầu mua sắm. Thông thường những nhà đầu tư dự kiến trước mức độ mất giá của đồng xu tiền qua tỷ suất lạm phát kinh tế dự kiến và họ sẽ chỉ gật đầu góp vốn đầu tư khi cống phẩm thu được bù đắp cho họ tổn thất này. Khi lạm phát kinh tế thực tiễn khác với tỷ suất lạm phát kinh tế dự kiến, rủi ro đáng tiếc nhu cầu mua sắm sẽ phát sinh. Nói một cách khác, cả giảm phát và lạm phát kinh tế đều tác động ảnh hưởng tới giá sàn chứng khoán, do đó nhà đầu tư sẽ nhu yếu tỷ suất cống phẩm khác đi .
* Rủi ro chính trị là sự bất ổn giá chứng khoán do sự thay đổi về môi trường chính trị xã hội, chẳng hạn: chiến tranh, bãi công, biểu tình, sự thay đổi về thể chế, chính sách… Sự thay đổi này sẽ tác động tới thu nhập và rủi ro của luồng thu nhập của các doanh nghiệp, từ đó thay đổi giá trị của chứng khoán. Sự thay đổi của chính trị cũng tác động đến tâm lý của các nhà đầu tư, từ đó ảnh hưởng đến hành vi mua bán chứng khoán của họ. khóa học logisitcs online lê ánh
2.2 Đánh giá tình hình sử dụng mạng lưới hệ thống beta để đo lường và thống kê rủi ro đáng tiếc mạng lưới hệ thống ở Nước Ta
Ở những thị trường tăng trưởng, beta được dùng để nhìn nhận một mức phí rủi ro đáng tiếc chuẩn cho những nhà đầu tư. Nếu mức phí trong thực tiễn của một CP cao hơn mức phí chuẩn của chính CP đó, thì đây là một thời cơ tốt để mua vào. Vì lúc này, CP đang bị định giá thấp hơn giá trị thật của nó. Và đương nhiên, khi thị trường nhận ra sự hớ hênh của mình trong việc định giá CP, thì khi đó giá của CP sẽ được kiểm soát và điều chỉnh tăng lên để mức phí rủi ro đáng tiếc trở về mức chuẩn, thì lại là một thời cơ bán ra trước khi mức giá rơi xuống trở lại .Do vậy, chiêu thức sử dụng thông số beta vẫn có nhiều ý nghĩa trong hoạt động giải trí góp vốn đầu tư trên đầu tư và chứng khoán và kinh tế tài chính quốc tế. Tuy nhiên, sử dụng chiêu thức này tại Nước Ta vẫn còn nhiều hạn chế, gồm có :
Thứ nhất, là thông tin lịch sử về thu nhập doanh nghiệp không nhiều, nhất là các doanh nghiệp khu vực tư nhân không niêm yết thường chỉ báo cáo thu nhập một năm một lần, làm cho năng lực thống kê bị giới hạn.
Thứ hai, là kết quả kinh doanh theo báo cáo kế toán có thể phụ thuộc đáng kể vào các phương pháp hạch toán kế toán. Chẳng hạn như các phương pháp khấu hao tài sản khác nhau thường dẫn đến chi phí khấu hao được xác định khác nhau và do đó kết quả thu nhập của doanh nghiệp cũng khác nhau; hoặc các phương pháp hạch toán kế toán hàng tồn kho khác nhau như phương pháp nhập trước xuất trước, nhập sau xuất trước hay phương pháp bình quân có thể dẫn đến giá vốn hàng bán được xác định khác nhau một cách đáng kể và do đó dẫn đến kết quả thu nhập của doanh nghiệp cũng khác nhau đáng kể.
Giới hạn về dữ liệu cơ bản: Khác với các thị trường tài chính phát triển, việc xây dựng phương trình hồi quy để tính beta cơ sở gặp khó khăn về dữ liệu cơ bản của các công ty cần tính toán. Chẳng hạn, hệ số biến động thu nhập hoạt động [CV] được định nghĩa là tỷ số giữa độ lệch chuẩn của thu nhập hoạt động và thu nhập hoạt động bình quân. Lợi nhuận hoạt động xác định theo năm. Tuy nhiên, nguồn thông tin đại chúng hiện nay vẫn còn khá hạn chế do các nguyên nhân khách quan và chủ quan.
Phương pháp xác lập beta của những doanh nghiệp Nước Ta đưa ra hoàn toàn có thể không đúng chuẩn : Để xác lập thông số beta cho những doanh nghiệp Nước Ta theo chiêu thức dựa trên thông số beta của những doanh nghiệp có đặc trưng tương tự như có cùng ngành nghề kinh doanh thương mại được niêm yết trong hiện tại cần phải sử dụng 1 số ít những doanh nghiệp tựa như ở quốc tế vì hiện chỉ mới có hơn 100 doanh nghiệp đang niêm yết trên mỗi sàn thanh toán giao dịch sàn chứng khoán HOSE và HNX thuộc nhiều ngành công nghiệp khác nhau .Các doanh nghiệp ở những thị trường khác nhau, hoạt động giải trí kinh doanh thương mại trong những thiên nhiên và môi trường khác nhau hoàn toàn có thể không trọn vẹn so sánh được nên đây chính là hạn chế hầu hết của việc xác lập thông số beta tại Nước Ta theo chiêu thức này. Hơn nữa, những doanh nghiệp tương tự như còn phải được thanh toán giao dịch liên tục để thông số beta của chúng mới hoàn toàn có thể là cơ sở an toàn và đáng tin cậy để ước tính thông số beta của doanh nghiệp cần xác lập thông số betaMặc dù có 1 số ít hạn chế, beta vẫn rất có ích nếu tất cả chúng ta sử dụng nó đúng cách. Hãy trở lại với thực chất tiên phong của beta, đó là một công cụ thống kê giám sát năng lực dịch chuyển của CP so với sự dịch chuyển của thị trường. Chúng ta hoàn toàn có thể sử dụng beta như một chỉ báo trong nghiên cứu và phân tích kỹ thuật. Theo đó, khi beta khởi đầu vượt mốc 1. Nếu VN-Index có tín hiệu tăng lên thì sẽ là thời gian mua vào, vì giá sàn chứng khoán sẽ ngày càng tăng theo sự ngày càng tăng của chỉ số. trái lại, nếu chỉ số giảm thì nên bán ra vì giá sàn chứng khoán sẽ giảm theo sự giảm của chỉ số
3. Kết luận
Như vậy, sử dụng beta hoàn toàn có thể đem lại những ý nghĩa rất lớn cho hoạt động giải trí góp vốn đầu tư, dự báo và lựa chọn chiêu thức quản trị rủi ro đáng tiếc tương thích cho nhà đầu tư so với những rủi ro đáng tiếc mạng lưới hệ thốngTuy nhiên, nguồn thông tin hạn chế và ý thức công bố, minh bạch thông tin kinh tế tài chính trên thị trường kinh tế tài chính Nước Ta lúc bấy giờ vẫn là một trong những rào cản trong việc đo lường và thống kê thông số beta phản ánh đúng được rủi ro đáng tiếc mạng lưới hệ thống trên thị trường. Chưa kể, những phiên bản beta được tính từ những nguồn thông tin khác nhau đưa ra những hiệu quả chênh lệch khiến những nhà đầu tư phân vân rất nhiều trong những hoạt động giải trí góp vốn đầu tư .
Do đó, cần thiết là trong hiện tại, bên cạnh việc áp dụng phương pháp beta truyền thống cho một số doanh nghiệp có thời gian niêm yết tương đối lâu với lưu ý về hạn chế của phương pháp như đã nêu, phương pháp tính hệ số beta dựa trên beta của các doanh nghiệp tương tự có thể được sử dụng đối với các doanh nghiệp vừa niêm yết hoặc chưa niêm yết.
Nguồn bài viết: NASATI
Trên đây Phân tích tài chính đã trình bày các luồng thông tin trên hệ thống tài chính Việt Nam trong mối quan hệ với rủi ro hệ thống. Mong rằng bài viết hữu ích với bạn đọc!
Tham khảo: Khóa học Phân tích Báo cáo Tài chính Doanh nghiệp