Những phản ứng quy mô lớn chưa từng có của các chính phủ với Covid-19 khiến nhiều người cho rằng, giá vàng hiện nay sẽ tăng và khác với khủng hoảng 2008.
Các ngân hàng trung ương in tiền và tung nhiều gói kích thích kinh tế chưa từng có khiến giới đầu tư dành sự chú ý tới vàng - một loại tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh kinh tế bất ổn.
Một số nhà đầu tư nổi tiếng thế giới gióng lên hồi chuông cảnh báo về lạm phát gia tăng và ủng hộ bỏ tiền vào vàng. Kim loại quý này đã hồi sinh từ sau cuộc khủng hoảng 2008 khi nhiều người dồn tiền vào nó với cùng nỗi sợ tương tự, nhưng rồi họ thất vọng vì sau đó lạm phát được kiểm soát.
Nhìn lại những gì xảy ra vào khủng hoảng năm 2008 đã cho thấy thực tế không như kỳ vọng. Nhà đầu tư kịch liệt ủng hộ giá vàng lúc bấy giờ là John Paulson, đã dự đoán siêu lạm phát và đặt cược rằng vàng là tài sản duy nhất sẽ giữ giá trị, theo cuốn sách 2009 The Greatest Trade Ever.
Mặc dù việc nắm giữ ban đầu có lãi, vàng đã lên mức kỷ lục 1.921 USD vào 2011 nhưng mức lạm phát cao mà Paulson dự đoán đã không thành hiện thực, kim loại quý này cũng ảm đạm trong chục năm sau đó.
Giá vàng thế giới hiện nay sẽ khác 2008. Ảnh: Elnoreen.
Tuy nhiên, những phản ứng quy mô lớn chưa từng có của các chính phủ với Covid-19 khiến nhiều người cho rằng, giá vàng hiện nay sẽ khác với hồi 2008.
Theo đó, những người đặt cược vào vàng lập luận rằng, các chính phủ đã phản ứng với đại dịch bằng các biện pháp kích thích lớn hơn và sẵn sàng để nợ nhiều hơn. Hơn nữa, cuộc khủng hoảng kinh tế hiện nay không chỉ ảnh hưởng đến nhu cầu về hàng hóa và dịch vụ mà còn tới cả nguồn cung. Các doanh nghiệp ngừng hoạt động và về lâu dài, cuộc khủng hoảng có thể sắp xếp lại chuỗi cung ứng.
Ngay cả khi lạm phát không ở mức cao, chi phí nắm giữ vàng là tương đối thấp trong môi trường kinh tế hiện tại. Russ Koesterich, Giám đốc danh mục đầu tư của Quỹ phân bổ toàn cầu BlackRock chỉ ra mối quan hệ ngược chiều giữa vàng với lãi suất thực. Khi lãi suất thực [điều chỉnh theo lạm phát] thấp, chi phí cơ hội nắm giữ vàng cũng tương tự. Hiện tại, tỷ giá thực là âm. Điều đó có nghĩa là ngay cả khi lạm phát không tăng mạnh, triển vọng về chính sách lãi suất gần bằng 0, hoặc thậm chí âm trong tương lai gần sẽ làm tăng sức hấp dẫn của kim loại quý này.
Trong một môi trường mà lợi suất trái phiếu gần bằng 0 và về âm nếu tính cả lạm phát, chi phí cơ hội giữ vàng là bằng 0. Trong lịch sử, đây là lúc vàng có mức giá tốt nhất, ông Koesterich nói.
Nhiều quỹ đầu cơ như Paul Singer, David Einhorn và Crispin Odey cũng ủng hộ giá vàng. Các nhà quản lý tài sản uy tín như Blackrock Inc và Newton Investment Management cũng vậy.
"Vàng là lối thoát duy thất", Crispin Odey viết trong lá thư gửi đến các nhà đầu tư. Logic rất đơn giản: các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới in tiền làm loãng giá trị đồng tiền của họ - quan trọng nhất là đồng USD mất giá. Lúc đó, vàng sẽ phát huy được giá trị.
Singer’s Elliott Management Elliott viết trong một lá thư gửi cho nhà đầu tư vào tháng 4, "trong những tháng gần đây, vàng đã tăng giá nhưng chúng tôi cho rằng vẫn chưa phản ánh đúng giá trị của nó".
Giá kim loại này đã tăng mạnh trong năm nay, chạm mức cao nhất hơn 7 năm là 1.751,69 USD một ounce vào thứ Sáu vừa rồi [15/5]. Nhưng một số người tin rằng giá sẽ còn lên nữa.
Diễn biến giá vàng qua các thời kỳ. Nguồn: Gold Price.
Trong khi đó, tại thị trường trong nước, sau khoảng một tháng đi ngang ở mức 48 triệu đồng một lượng, giá vàng miếng SJC bắt đầu đi lên từ hơn một tuần qua và tăng mạnh trong ngày hôm nay. Đầu ngày 18/5, giá vàng SJC bán ra vượt mốc 49 triệu đồng mỗi lượng - lần thứ hai lập đỉnh 49 triệu trong năm nay và là mức cao nhất từ tháng 8/2011.
Nhưng ngay lúc này, thị trường vàng cũng đối mặt với một cuộc tranh luận. Bất chấp các cảnh báo, nhiều nhà đầu tư cho rằng lạm phát vẫn sẽ ở mức thấp dù kinh tế đang bước vào thời kỳ suy thoái. T5YIE của Mỹ - thước đo kỳ vọng lạm phát trung hạn đã giảm từ khoảng 1,8% vào đầu năm xuống còn 1,4%.
Ông Darwei Kung, người đứng đầu bộ phận hàng hóa và quản lý danh mục đầu tư tại DWS Group nói rằng, "tốc độ dẫn truyền tiền đã chậm lại rất nhiều. Nếu điều đó không đổi thì không có lý do gì lạm phát cao trở lại".
Nhận định về giá vàng, ông Đinh Nho Bảng - Phó Chủ tịch kiêm Tổng Thư ký Hiệp hội Kinh doanh vàng VN chia sẻ:
Ông Đinh Nho Bảng: Trong những ngày vừa qua, giá vàng lên cao như vậy, có mấy nguyên nhân chủ yếu:
Thứ nhất, đồng đôla Mỹ mất giá khá lớn mà tình hình vẫn khó khắc phục vì các chỉ tiêu kinh tế, chỉ tiêu việc làm của nước này đều sụt giảm, cũng như hậu quả rủi ro về tín dụng của các tập đoàn lớn vẫn chưa khắc phục được.
Tiếp đó, do tình hình địa chính trị bất ổn ở khu vực Trung Đông, Pakistan, Kênia… vừa qua, giá dầu lên cao quá, có khi lên mức 103 USD/thùng. Nhận định của nhiều nhà phân tích về năng lượng cho thấy, trong quý I này, giá dầu vẫn ở mức cao. Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ [OPEC] hiện chưa có tuyên bố để can thiệp về giá vì họ cho đó là hợp lý.
Trong tình hình như vậy, người ta dự đoán, Cục dự trữ liên bang Mỹ [Fed] chắc chắn sẽ phải tiếp tục cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tới để cứu vãn kinh tế. Mà càng làm vậy, đôla Mỹ càng mất giá. Cùng với cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ năm nay, sự quan tâm để vực dậy nền kinh tế Mỹ là rất khó. Nhiều dự báo cho rằng, nếu không cẩn thận, nền kinh thế số 1 thế giới này sẽ đi vào suy thoái trong năm 2008.
Một nguyên nhân đáng kể khác là tình hình hoạt động rất mạnh của các nhà đầu cơ quốc tế. Năm 2007 các quỹ đầu cơ vàng đã mua vào với số lượng cao nhất từ trước đến nay, tăng 39%, đạt mức 630 tấn. Ngoài ra, việc ngân hàng trung ương các nước tính toán, cơ cấu lại dự trữ, âm thầm mua vàng vào và bán đôla Mỹ ra đã tạo ra nhu cầu lớn, đẩy giá vàng tăng lên, còn đôla Mỹ thì càng mất giá.
Giá vàng thế giới năm 2008 sẽ dao động từ 950-1.150 USD/ounce?
- Với các phân tích trên có thể thấy, giá vàng thế giới hiện tuy cao nhưng vẫn chưa phải ở mức đỉnh, thưa ông?
- Đúng vậy. Nếu không có các biến động lớn về địa chính trị cũng như sự phục hồi của nền kinh tế Mỹ, giá vàng vẫn sẽ đi lên. Người ta dự đoán, bình quân giá vàng năm 2008 sẽ cao hơn nhiều so với năm 2007.
Cụ thể, chúng tôi cho rằng, năm 2008, giá vàng bình quân sẽ là 790 USD/ounce, trong khi giá vàng bình quân năm 2007 là 740–750 USD/ounce.
Còn theo dự báo của các chuyên gia thế giới, giá vàng trong ngắn hạn sẽ đạt đến 900 USD/ounce, trong dài hạn sẽ tiến tới ngưỡng 1.000–1.150 USD/ounce.
- Vừa qua khi giá vàng lên cao, các nhà đầu tư trong nước tập trung bán ra để kiếm lời khiến có thông tin cho rằng các DN kinh doanh vàng phải “gồng mình chịu trận”. Theo ông có phải như vậy?
- Không phải vậy. Các DN cũng như nhà đầu tư thôi. Trước khi giá vàng cao người ta đã mua vào nhiều rồi, chờ giá cao là bán ra chứ không phải thời điểm họ mua vào nữa. Đời nào DN phải “gồng mình chịu trận”, đây là họ kinh doanh chứ không phải làm chính sách đâu.
Ngay cả DN mua vào thì cũng không lỗ bởi họ tính được ngay chênh lệch giữa giá mua xong và giá bán, tính được hiệu quả kinh doanh, chứ không phải mua vô tội vạ đâu. Bán cho khách thì mua của khách, có đầu ra thì họ mới tính, không phải cứ giá cao là ôm vào; không phải cứ đem đến bán là họ mua đâu.
- Giá vàng năm 2008 được nhận định sẽ dao động từ 950–1.150 USD/ounce, đối với thị trường giá cả trong nước, nó có ảnh hưởng gì không thưa ông?
- Giá dầu cao mới ảnh hưởng toàn diện vì nó tác động trực tiếp đến giá thành sản xuất, còn giá vàng cao thì không ảnh hưởng gì. Ở nước ta trước kia, cái gì cũng căn cứ vào vàng, còn bây giờ giá cả hàng hóa, dịch vụ, bất động sản không còn dựa vào vàng nữa nên nó tương đối độc lập, phạm vi hoạt động nhỏ, hẹp thôi.
Xu hướng tăng giá vừa qua và tới đây là chung của cả thế giới chứ không chỉ VN. Tất nhiên Chính phủ đã có những giải pháp rất tích cực, kiềm chế lạm phát, kiểm soát giá đảm bảo tôn trọng quy luật thị trường, hạn chế những tiêu cực của giá cả thế giới tác động vào VN, đó là cái tốt nhưng có những cái thế giới tăng, mình không thể ngăn chặn được.
- Dựa trên những phân tích kể trên, ông có lời khuyên nào với các nhà đầu tư trong nước?
- Thị trường khi giá vàng cao thường dễ mua dễ bán. Còn giá cao quá, người mua sẽ ít đi, thị trường sẽ chững lại, đặc biệt là với vàng trang sức thì càng khó bán.
Hiện nay, ngoại trừ nhu cầu mua bán vàng trang sức dịp bắt buộc như cưới, hỏi thì không cứ thời điểm và giá nào, còn nếu đã kinh doanh thì phải tính toán, phải tỉnh táo, thận trọng với thời cuộc.
Trong bối cảnh các nguồn kinh doanh chứng khoán đang bế tắc, kinh doanh bất động sản chưa ổn định, đôla Mỹ đang và còn mất giá, nhiều nhà đầu tư nhỏ, người dân vừa rồi có tiền mua vàng thì trong mấy ngày người ta kiếm được 5, 7 triệu là chuyện đơn giản. Tuy nhiên, quy luật là cái gì lãi cao thì rủi ro lớn nên cần theo dõi sát thị trường và phải chịu gan, khi xuống giá thì cũng không dao động để chờ.
Ngoài vàng ra, còn nhiều nguồn đầu tư khác, thậm chí nếu lãi suất thoả đáng thì có thể gửi tiết kiệm hoặc đầu tư sản xuất kinh doanh…
Thị trường vàng VN đến lúc cần một chiến lược phát triển dài hạn!
- Trong năm 2008 này, Hiệp hội Kinh doanh vàng VN đã chuẩn bị những bước đi, hoạt động đáng kể nào trước sự phát triển "bùng nổ" của thị trường giao dịch vàng và sự lên ngôi của vàng với tư cách một kênh đầu tư chắc chắn?
- Hiệp hội đang chuẩn bị trình Chính phủ Chiến lược phát triển thị trường vàng trong 5 năm tới. Lâu nay Chính phủ đã có nhiều nghị định về quản lý hoạt động kinh doanh vàng nhưng chưa có 1 chiến lược phát triển thị trường này trong tầm nhìn dài hạn. Chúng ta còn bỏ ngỏ, chưa có định hướng rõ ràng mà chỉ chạy theo thị trường.
Tôi lấy ví dụ như bây giờ muốn phát triển kinh doanh vàng phi vật chất, hoặc muốn phát triển các tổ chức tài chính để hỗ trợ cho đầu tư phát triển thị trường vàng hay đối với các tổ chức nhà nước về kinh doanh vàng, định hướng lâu dài là có cổ phần hoá hay không thì cần phải có lộ trình, phải nằm trong định hướng chiến lược!
Căn cứ vào tình hình thế giới, chúng ta sẽ định hướng cho người dân và nhà đầu tư, kể cả các tổ chức kinh doanh, huy động vàng làm sao để tránh và hạn chế thấp nhất rủi ro khi biến động giá vàng. Thứ hai là đưa ra nhận định dài hạn cho họ để có định hướng về mua sắm và kinh doanh.
Giá vàng thấp nhất năm 2023 là bao nhiêu?
Đêm qua, giá vàng giao ngay trên thì trường quốc tế lao dốc từ 1.915 USD xuống 1.900 USD/ounce lúc 6 giờ ngày 27-9. Đây là mức giá thấp nhất trên thị trường vàng trong tháng 9-2023.
Giá vàng năm 2008 bao nhiêu một lượng?
Tính bình quân cả năm 2008, giá vàng xoay quanh mức 17,64 triệu đồng/lượng. Mặc dù những đợt sóng tăng giảm khá giống nhau, nhưng diễn biến tâm lý nhà đầu tư cũng đã có sự khác biệt.
Giá vàng năm 2006 bao nhiêu tiền 1 chỉ?
Theo Eximbank, đầu năm 2006 giá vàng chỉ có 990.000 đồng/chỉ nhưng nay đã tăng lên gần 1.100.000 đồng/chỉ.
Giá vàng năm 2007 bao nhiêu tiền 1 chỉ?
Sáng ngày 11-6-2007, giá vàng [9999] và SJC tại thị trường Thái Nguyên vẫn không có gì thay đổi so với ngày đầu tuần. Hiện giá mua vào là 1.255.000 đồng/chỉ; bán ra là 1.290.000 đồng/chỉ.