Hedging là gì? 3 chiến lược Hedging phòng ngừa rủi ro trong Forex, Chứng khoán, Phái sinh
Phòng ngừa rủi ro Hedging là gì? Cách thực hiện phòng ngừa rủi ro trong Forex và Hedging khi thực hiện các hợp đồng tương lai để giảm thua lỗ thế nào cho hiệu quả?
Tôi và bạn sẽ cùng tìm hiểu về thuật ngữ Hedging trước khi Tôi cùng bạn lật tẩy chiêu bài ứng dụng Hedging làm cháy 90% tài khoản nhà đầu tư của các IB.
Hedging là một thuật ngữ được sử dụng rất rộng rãi trên thị trường tài chính. Hedging Phòng ngừa rủi ro [hoặc phòng vệ giá] không phải là một điều gì đó quá phức tạp, việc tìm hiểu trước về Hedging sẽ giúp bạn rất nhiều trong giao dịch. Đặc biệt là những người mới.
Tôi dự kiến sẽ viết hai bài về Hedging để làm sáng tỏ hai vấn đề:
- Vấn đề thứ nhất: Hedging là gì?
- Vấn đề thứ hai: Lập kế hoạch Hedging để cháy 90% tài khoản nhưng không bị Stop Out
John Maynard Keynes [phát âm /ˈkeɪnz/ 5 tháng 6 1883 21 tháng 4 1946] là một nhà kinh tế học người Anh. Những ý tưởng của ông, hình thành nên Kinh tế học Keynes, có ảnh hưởng lớn tới kinh tế học hiện đại và chính trị cũng như các chính sách tài chính của nhiều chính phủ.
John Richard Hicks [8/4/1904-20/5/1989] là một nhà kinh tế học lỗi lạc người Anh, đoạt giải Nobel Kinh tế năm 1972 [cùng với Kenneth J.Arrow] vì những cống hiến xuất sắc cho lý luận về phân tích cân bằng tổng thể và phúc lợi trong kinh tế học.
Lý thuyết Hedging của Holbrook Working
Lý thuyêt tiếp theo về Hedging thuộc về Holbrook Working. Working cho rằng bảo hiểm rủi ro được thực hiện với kỳ vọng thu được lợi nhuận từ sự thay đổi thuận lợi trong quan hệ giá giao ngay tương lai, để đơn giản hóa các quyết định kinh doanh và cắt giảm chi phí, chứ không phải chỉ vì mục đích giảm rủi ro.
Hedgers, theo Working, là những người kinh doanh chênh lệch giá; tức là họ tận dụng sự chênh lệch giá tạm thời giữa hai thị trường để thực hiện mua một loại hàng hóa ở thị trường này và bán chính hàng hóa đó ở một thị trường khác. Do đó, họ suy đoán trên hàng hóa cơ sở và chấp nhận rủi ro.
Hai loại Hedger trên thị trường kỳ hạn
Có hai loại hedger trên thị trường kỳ hạn: chúng được gọi là Short Hedgers và Long Hedgers.
Short Hedgers
Short Hedgers là những thương gia và nhà chế biến thu được hàng tồn kho trên thị trường giao ngay và đồng thời bán một lượng tương đương hoặc ít hơn trên thị trường kỳ hạn.
Các hedgers trong trường hợp này được cho là mua dài hạn trong giao dịch giao ngay và bán khống trong giao dịch kỳ hạn.
Các nhà buôn lúa mì hoặc nhà máy bột mì có 100.000 giạ lúa mì làm hàng tồn kho hoặc đã mua để giao sau được cho là sẽ khống nếu họ bán 100.000 giạ lúa mì trong hợp đồng tương lai.
Bằng cách giữ hàng tồn kho, cả người bán và nhà chế biến đều có thể mua hàng khi có cơ hội nhất và giảm chi phí giao dịch của họ thông qua ít giao dịch hơn.
Một lợi thế khác đối với công ty chế biến trong việc nắm giữ hàng tồn kho là có thể tránh được gián đoạn sản xuất.
Cần lưu ý rằng các Short Hedgers thường không cung cấp hàng hóa vật chất khi thực hiện hợp đồng tương lai. Họ nâng rào cản bằng cách mua lại hợp đồng tương lai với giá tương lai phổ biến khi họ bán nguyên liệu thô hoặc hàng hóa đã qua xử lý trên thị trường giao ngay.
Các thương gia và nhà chế biến thường không bảo vệ tất cả hàng tồn kho của họ để giảm rủi ro.
Quyết định về phần hàng tồn kho cần phòng ngừa dựa trên kỳ vọng của họ liên quan đến lợi nhuận từ việc giữ hàng tồn kho được phòng ngừa rủi ro và hàng tồn kho chưa được bảo vệ trong kho, dựa trên chi phí phát sinh ở cả hai hình thức giữ hàng tồn kho.
Lợi nhuận trên mỗi đơn vị hàng tồn kho cho người bán và nhà chế biến đối với hàng tồn kho được bảo hiểm rủi ro của họ, khi thanh lý, là sự thay đổi của giá giao ngay trừ đi sự thay đổi của giá giao sau và chi phí lưu kho. Lợi tức của họ trên mỗi đơn vị hàng tồn kho chưa phân bổ là sự thay đổi giá giao ngay trừ đi chi phí lưu kho.
Long Hedgers
Long Hedgers là những thương gia và nhà chế biến đã cam kết chính thức cung cấp một lượng nguyên liệu thô hoặc hàng hóa đã qua xử lý cụ thể vào một ngày trong tương lai với mức giá hiện tại đã được thỏa thuận và những người hiện không có dự trữ nguyên liệu thô cần thiết để thực hiện cam kết phía trước của họ.
Các bên đã cam kết thường tìm cách phòng ngừa rủi ro tăng giá nguyên vật liệu trong khoảng thời gian từ thời điểm lập hợp đồng kỳ hạn đến thời điểm mua được kho nguyên liệu để thực hiện hợp đồng.
Bảo hiểm rủi ro được thực hiện bằng cách mua các hợp đồng tương lai của nguyên liệu thô với số lượng tương đương với số lượng cần thiết để thực hiện cam kết kỳ hạn.
Câu hỏi đặt ra là: Trong những trường hợp nào thì Long Hedgers có thể thích mua hợp đồng kỳ hạn hơn là mua ngay nguyên liệu thô thông qua giao ngay hoặc mua kỳ hạn để đáp ứng các nghĩa vụ của giao dịch bán kỳ hạn của mình.
Long Hedgers có thể thích mua hợp đồng tương lai hơn là mua trên thị trường tiền mặt [giao ngay hoặc kỳ hạn] nếu giá tiền mặt hiện tại cao vì khan hiếm. Nói chung, số lượng bảo hiểm rủi ro dài tăng lên khi mùa vụ đến, giá giao ngay tăng, lượng hàng tồn kho giảm và vụ mùa mới chưa có sẵn. Long Hedging không làm giảm rủi ro vì nó có thể xuất hiện ngay từ cái nhìn đầu tiên.
Ví dụ:
Long Hedgers, người mua hợp đồng nguyên liệu thô để đáp ứng cam kết kỳ hạn của mình đối với hàng hóa đã chế biến có thể thấy rằng nguyên liệu thô được giao cho ông ta trong kỳ hạn không có phẩm cấp và chất lượng phù hợp để đáp ứng các nghĩa vụ của giao dịch bán kỳ hạn.
Do đó, khá thường xuyên, ông ta có thể bán hợp đồng tương lai của mình và mua nguyên liệu thô đúng loại cần thiết. Nếu giá giao ngay của nguyên liệu thô biến động bất lợi so với giá của hàng hóa đã qua chế biến mà anh ta bán ra, thì Long Hedgers thực sự làm tăng rủi ro bằng cách mua kỳ hạn thay vì mua nguyên liệu trên thị trường tiền mặt.
Long Hedging không giống như Short Hedging, có thể làm tăng rủi ro và tổng rủi ro khi bảo hiểm rủi ro dài tăng lên theo quy mô của cam kết.
Các Sở giao dịch hàng hóa tương lai quan trọng
Dựa trên số lượng và khối lượng hàng hóa mà giao dịch kỳ hạn đang hoạt động tồn tại, Hoa Kỳ chiếm vị trí đầu tiên.
Ủy ban Thương mại Chicago CBOT [The Chicago Board of Trade], thị trường kỳ hạn lớn nhất thế giới về khối lượng và giá trị kinh doanh, là trung tâm kinh doanh lúa mì, ngô, yến mạch, lúa mạch đen, đậu nành, dầu đậu nành và khô đậu nành. Khoảng 30 mặt hàng được giao dịch trên các sàn giao dịch có tổ chức ở Hoa Kỳ.
Thị trường lúa mì ở Minneapolis, thị trường bông và len ở thành phố New York, và các chợ bán thịt lợn đông lạnh và thịt lợn sống ở miền trung Tây Hoa Kỳ nằm trong số đó. Số lượng hàng hóa mà giao dịch kỳ hạn diễn ra bên ngoài Hoa Kỳ ít hơn nhiều.
Có các thị trường kỳ hạn cho len ở London, Paris và Sydney; cho bông ở Liverpool và Bombay; cho đường ở London và Paris; đối với hàng đay ở Calcutta; cho tiêu đen ở Cochin, Ấn Độ; và nghệ ở Sāngli, Ấn Độ.
Do các biện pháp kiểm soát của chính phủ đối với thị trường kỳ hạn và cả các hiệp định hàng hóa quốc tế, khối lượng giao dịch kỳ hạn ở một số quốc gia đã bị ảnh hưởng bất lợi.
Thị trường hàng hóa ở châu Âu, với một số ngoại lệ, đã không hoạt động kể từ khi Thế chiến thứ hai kết thúc.
Nhiều thị trường hàng hóa của Ấn Độ, chẳng hạn như thị trường gạo, đay và hạt có dầu, từng hoạt động sôi nổi, cũng gặp phải số phận tương tự.
Các lập luận lặp đi lặp lại ở Hoa Kỳ, Ấn Độ và các nơi khác chống lại thị trường kỳ hạn là chúng khuyến khích đầu cơ và sự tham gia của các nhà đầu cơ gây ra bất ổn giá.
Những lập luận này đã dẫn đến yêu cầu rằng thị trường phải được kiểm soát hoặc bị cấm hoạt động. Để bác bỏ những cáo buộc như vậy, đòi hỏi phải có sự so sánh giữa các biến thể giá cả khi có và không có đầu cơ, điều này là không thể đối với hàng hóa có thị trường kỳ hạn, vì không có ý nghĩa gì đối với các thị trường này nếu không có đầu cơ.
Nhược điểm của Hedging
Mọi chiến lược phòng ngừa rủi ro đều có chi phí liên quan đến nó. Vì vậy, trước khi quyết định sử dụng phương thức bảo hiểm rủi ro, bạn nên tự hỏi bản thân xem liệu những lợi ích tiềm năng có phù hợp với chi phí không.
Hãy nhớ rằng:
Mục tiêu của bảo hiểm rủi ro không phải là kiếm tiền; bảo hiểm rủi ro được ứng dụng để bảo vệ các khoản đầu tư khỏi tổn thất.
Chi phí phòng ngừa rủi ro, cho dù đó là chi phí của một quyền chọn hoặc lợi nhuận bị mất do thực hiện sai hợp đồng tương lai là không thể tránh khỏi.
Mặc dù rất hấp dẫn khi so sánh phòng ngừa rủi ro với bảo hiểm, nhưng bảo hiểm chính xác hơn nhiều. Với bảo hiểm, bạn hoàn toàn được bồi thường cho tổn thất của mình [thường là trừ một khoản khấu trừ]. Bảo vệ danh mục đầu tư không phải là một khoa học hoàn hảo. Mọi thứ có thể dễ dàng xảy ra sai sót. Mặc dù các nhà quản lý rủi ro luôn hướng tới mục tiêu phòng hộ hoàn hảo nhưng điều đó rất khó đạt được trong thực tế.
Phòng ngừa rủi ro có ý nghĩa gì đối với bạn
Đa số các nhà đầu tư sẽ không bao giờ giao dịch một hợp đồng phái sinh. Trên thực tế, hầu hết các nhà đầu tư mua và giữ đều bỏ qua các biến động ngắn hạn. Đối với những nhà đầu tư này, có rất ít điểm khi tham gia vào việc bảo hiểm rủi ro bởi vì họ để cho khoản đầu tư của mình phát triển theo thị trường chung. Vậy tại sao phải học về bảo hiểm rủi ro?
Ngay cả khi bạn không bao giờ tự bảo hiểm cho danh mục đầu tư của mình, bạn cũng nên hiểu nó hoạt động như thế nào. Nhiều công ty lớn và quỹ đầu tư sẽ tự bảo hiểm dưới một số hình thức. Ví dụ, các công ty dầu mỏ có thể bảo hiểm rủi ro đối với giá dầu. Một quỹ tương hỗ quốc tế có thể phòng ngừa trước những biến động của tỷ giá hối đoái. Hiểu biết cơ bản về bảo hiểm rủi ro có thể giúp bạn hiểu và phân tích các khoản đầu tư này.
Hedging trên thị trường Forex
Hedging trên thị trường Forex được sử dụng tương đối rộng rãi. Tuy nhiên, để thực hiện chiến lược Hedging khi giao dịch Forex, nhà đầu tư sẽ phải lựa chọn các Broker cho phép Hedging.
Nếu không, ngay khi thực hiện Hedging, nhà đầu tư sẽ bị nghi ngờ gian lận và khóa tài khoản ngay lập tức.
Có ba chiến lược Hedging phổ biến được ứng dụng trên thị trường Forex đó là Phòng ngừa hoàn hảo [Perfect Hedge], Phòng ngừa không hoàn hảo [Imperfect Hedge] và Phòng ngừa rủi ro quyền chọn.
Chiến lược I: Perfect Hedge
Phòng ngừa hoàn hảo Perfect Hedge có thể tạo ra một cơ chế phòng thủ đẻ bảo vệ hoàn toàn vị thế hiện tại khỏi các biến động bất ngờ trên chính cặp tiền tệ đó bằng cách mở cả vị thế Long và Short với CÙNG KHỐI LƯỢNG tại CÙNG MỘT MỨC GIÁ trên chính cặp tiền tệ đó.
Perfect Hedge được cho là hoàn hảo vì nó loại bỏ toàn bộ rủi ro, và tất nhiên cùng loại bỏ luôn lợi nhuận tiềm năng khi chiến lược Hedging đang hoạt động.
Các bạn hãy nhớ thật kỹ yếu tố CÙNG KHỐI LƯỢNG và CÙNG MỨC GIÁ mà tôi đã cố ý bôi đậm, viết hoa nhé.
Ví dụ:
Tôi dự kiến sẽ tiếp tục tham gia giao dịch với cặp XAUUSD tại mức tỷ giá $1970 ở vị thế Short trước khi Hội nghị Jackson Hole diễn ra với khối lượng 10 Lot kỳ vọng tỷ giá sẽ sụt giảm nhanh chóng về $1907
Tuy nhiên, vì Hội nghị Jackson có xu hướng tạo ra các rung lắc trên thị trường, Tôi sẽ thực hiện chiến lược Phòng vệ giá bằng cách mở một vị thế Long trên chính cặp XAUUSD [Gold] ở cùng mức giá $1970 với cùng khối lượng 10 Lot.
Như vậy, Kỳ vọng của tôi là Short, Tôi phòng vệ biến động theo hướng Long.
Với cách thực hiện này, bạn sẽ cân bằng khoản thua lỗ theo bất kỳ hướng nào. Các khoản âm ngoài dự kiến là phí Commission hoặc Swap nếu có.
Trường hợp 1: Không mong muốn Vàng tăng quá $1980/oz nhưng Vàng lại tăng quá $1980/oz [Nghĩa là bạn đang kỳ vọng sai đó, ngốc ạ]
Trong trường hợp này, bạn sẽ kỳ vọng Vàng giảm về $1907 và không tăng quá $1980/oz.
Bạn có hai lựa chọn:
Lựa chọn theo bản chất của Hedging: Phòng vệ vả giảm thiểu rủi ro:
Bạn nên đặt Stop Loss cho lệnh với vị thế Short ở chính vùng giá $1980 đồng thời đặt luôn Take Profit lệnh vị thế Long ở chính vùng giá $1980.
Như vậy, bạn sẽ không lỗ trừ khi bạn phải trả phí Commission.
Lựa chọn tham lam: Muốn có một chút lợi nhuận
Bạn đặt Stop Loss cho lệnh với vị thế Short ở chính vùng giá $1980 và ngồi chờ đóng lệnh vị thế Long khi giá vượt mức $1980 để kiếm chút lợi nhuận.
Trường hợp 2: Bạn kỳ vọng Vàng không tăng quá $1980/oz và đúng là như vậy
Trong trường hợp này, bạn sẽ phải:
- Ngay lập tức đặt Stop Loss lệnh Short ở $1980 và Take Profit lệnh Buy ở $1980
- Khi tỷ giá giảm xuống dưới $1970/oz, thì đóng lệnh vị thế Long và giữ lệnh vị thế Short. Giữ nguyên Stop Loss lệnh vị thế Short.
Chiến lược II: Imperfect Hedge
Chiến lược phòng vệ giá không hoàn hảo Imperfect Hedge trong thị trường Forex được sử dụng để bảo vệ một phần vị thế hiện tại khỏi các biến động không mong muốn bằng hợp đồng quyền chọn forex.
Chiến lược này được gọi là Phòng ngừa không hoàn hảo bởi vì vị thế kết quả thường chỉ loại bỏ một số rủi ro [và do đó chỉ một số lợi nhuận tiềm năng] liên quan đến giao dịch.
Ví dụ:
Một nhà giao dịch thiết lập một giao dịch ở vị thế Long với Giá Vàng tại mức tỷ giá $1900, họ sẽ mua luôn một hợp đồng quyền chọn bán nếu giá Vàng giảm xuống dưới $1890 để giảm thiểu rủi ro từ việc giá vàng sụt giảm.
Hợp đồng quyền chọn có tính chất rất đặc trưng: Có quyền, nhưng không bắt buộc phải thực hiện nghĩa vụ.
Trong trường hợp trên, Nếu Giá Vàng biến động tăng liên tục trên mức $1900 thì nhà giao dịch không cần phải thực hiện quyền chọn bán mà chỉ cần trả PHÍ HỢP ĐỒNG QUYỀN CHỌN.
Ngược lại, nếu giá Vàng giảm xuống dưới $1890/oz, Họ có quyền bán và hưởng lợi từ hợp đồng quyền chọn để giảm thiểu thua lỗ.
Trong cả hai trường hợp kể trên khi thực hiện hợp đồng quyền chọn, nhà giao dịch sẽ chấp nhận phải giảm biên lợi nhuận của họ xuống.
Chiến lược 3: Hedging trên các cặp tiền biến động ngược nhau hoàn toàn
Đây là một biến thể khác của Hedging trên thị trường Forex khi bạn có thể thực hiện Hedging trên các cặp tiền có xu hướng biến động đối lập nhau hoàn toàn.
Thông thường, với các cặp tiền tệ được xây dựng xoay quanh một đồng tiền tệ chính sẽ có ít nhất hai cặp tiền tệ xảy ra hiện tượng nghịch đảo [Correclation] cực mạnh.
Ví dụ: Tôi chọn ra nhóm các cặp tiền tệ chính được xây dựng xung quanh đồng USD bao gồm:
- EURUSD
- GBPUSD
- AUDUSD
- NZDUSD
- USDCHF
- USDJPY
- USDCAD
Trong nhóm các cặp tiền tệ trên của USD thì EURUSD và USDCHF là hai cặp có xu hướng biến động ngược nhau cực mạnh [Correclation]:
Bạn có thể thấy được mối tương quan cực kỳ mạnh mẽ giữ EURUSD và USDCHF trong biểu đồ phía trên. Khi một cặp tiền này tăng, thì cặp còn lại sẽ giảm và ngược lại.
Như vậy, để Hedging thì ở CÙNG MỘT THỜI ĐIỂM với các cặp tiền tệ có xu hướng nghịch đảo mạnh thì bạn Long cặp A, sẽ phải Long luôn cặp B, Short cặp A sẽ phải Short luôn cặp B.
Trong ví dụ phía trên, để Hedging thì khi bạn Long EURUSD thì bạn sẽ phải đồng thời Long luôn cả USDCHF.
Các khoản phí nào bạn sẽ phải trả khi Hedging hai cặp tiền tệ có xu hướng nghịch đảo nhau cực mạnh như vậy?
Tôi sẽ lấy dữ liệu tại thời điểm viết bài với giả thuyết khớp 1 Lot Long với EURUSD và 1 Lot Long với USDCHF:
Phí Swap:
- Phí Swap lệnh Long EURUSD là -5.58 Points -> Quy ra tiền = -5.58$
- Phí Swap lệnh Long USDCHF là -0.09 Points -> Quy ra tiền = -0.98$
Như vậy, Hedging mỗi ngày bạn sẽ mất:
Tổng phí Swap = [-5.58$] + [-0.98$] = -6.57$
Phí chênh lệch giá trị Pips/Lot
- Giá trị Pips/Lot cặp EURUSD là $10
- Giá trị Pips/Lot cặp USDCHF là 10.98$
Điều này có nghĩa là nếu bạn kỳ vọng Long EURUSD nhưng lại Hedging USDCHF mà tỷ giá biến động đùng kỳ vọng, thì bạn sẽ bị lỗ $0.98 mỗi Pips biến động. Nếu giá trị USCHF nhỏ hơn EURUSD thì bạn sẽ có lời nhiều hơn.
Phí chênh lệch biến động tỷ giá:
Hiện tại Trung bình mỗi ngày:
- EURUSD biến động khoảng 87 pips.
- USDCHF biến động khoảng 68 pips
Nghĩa là nếu Hedging mà tỷ giá biến động đúng đường thì bạn có mức chênh lệch sau mỗi ngày là dương 19 pips.
Tuy nhiên ở chiều ngược lại, nếu USDCHF biến động mạnh hơn, bạn sẽ bị âm một số Pips nhất định.
Tại sao Tôi lại đưa ba mục trên vào chi phí Hedging?
Quay trở lại với lý thuyết Hedging, rõ ràng mục tiêu của chúng ta khi Hedging là để giảm thiểu thua lỗ, và chúng ta sẽ phải trả phí cho việc Hedging. Và việc tính toán như trên sẽ giúp bạn nhìn rõ vấn đề khi Hedging với bất kỳ cặp nào. Kể cả áp dụng với chiến lược Perfect Heding thì cũng phải tính vì Swap Long và Short thường là sẽ ngược nhau,
Một khoản phí khác khi Hedging trong Forex là phí Commission. Tuy nhiên, XM không thu phí Commission nên Tôi không tính vào.
Nếu Broker hoặc loại tài khoản giao dịch của bạn cho phép Hedging và thu phí Commission mỗi chiều giao dịch/Lot là $3.5 [Mở lệnh $3.5, Đóng $3.5] tổng = $7 thì khi mở lệnh Hedging 1 Lot cho mỗi chiều, phí bạn sẽ phải trả là $14.
Bonus Tips: Forex Hedging các cặp nghịch đảo dựa trên mức độ biến động
Một trong những điều cực kỳ đơn giản, nhưng ít người chú ý đó là mức độ biến động của mỗi cặp tiền là khác nhau, chính vì vậy, các cặp có mối tương quan mạnh và biến động nghịch đảo nhau thì cũng sẽ có mức độ biến động khác nhau hoàn toàn.
Tôi đã thống kê thử và nhận thấy EURUSD luôn biến động mạnh hơn USDCHF. Dưới đây, Tôi trích giá trị ATR của EURUSD và USDCHF trong 10 phiên giao dịch gần nhất và tiến hành so sánh:
Các bạn có thể thấy EURUSD luôn biến động mạnh hơn USDCHF khoảng 20 pips.
Như vậy, khi Hedging chéo giữa hai cặp tiền tệ này, bạn sẽ phải có chiến lược tính toán chi phí cụ thể.
Trường hợp 1: Thị trường biến động có mức chênh lệch giữa các cặp tiền
Tôi đã làm một phép tính nho nhỏ và nhận thấy nếu mức chênh lệch trung bình là khoảng 20 pips, thì khi Hedging hai cặp chéo như EURUSD và USDCHF, đến cuối ngày bạn sẽ được hưởng lợi từ chính giao dịch Hedging là khoảng $117.46/Lot. Trong trường hợp Tỷ giá tăng
Một khoản lợi nhuận tương đối tốt đấy chứ.
Trường hợp 2: Hai cặp biến động cùng số Pips mỗi ngày
Ở trường hợp này, Tôi sẽ lấy ví dụ và cho rằng thị trường đang tích lũy, mỗi ngày cả EURUSD và USDCHF chỉ biến động khoảng 70pips mỗi ngày.
Như bạn có thể thấy, sau khi tính toán thì mỗi ngày bạn sẽ âm khoảng $123.74 nếu hai cặp tiền tệ EURUSD và USDCHF biến động cùng một số Pips mỗi ngày.
Điều này là khó xảy ra vì khi EURUSD giảm biên độ biến động thì khả năng cao USDCHF cũng sẽ giảm biên độ biến động. Tôi đã kiểm tra và so sánh các mức ATR thì nhận thấy 96.69% EURUSD luôn biến động mạnh hơn USDCHF.
Đến đây chắc bạn sẽ thắc mắc: Phía trên là tính cho một ngày, vậy nếu giữ lệnh 5 phiên giao dịch bây giờ kết quả sẽ ra sao?
Trường hợp 3: Hedging và giữ lệnh qua đêm
Giả thuyết đặt ra là Tôi sẽ Heding 1 Lot với EURUSD, 1 Lot với USDCHF và giữ lệnh đủ 5 phiên của tuần giao dịch. Bây giờ bạn sẽ thấy kết quả có gì đó rất khác với trường hợp hai cặp tiền biến động cùng số pips mỗi ngày:
Còn đây là Hedging giữ lệnh 5 phiên [Cả tuần] với số pips chênh lệch nhau:
Vì bạn giữ lệnh đủ 5 ngày của tuần giao dịch, ngày thứ tư [Phiên giao dịch thứ ba] trong tuần phí SWAP sẽ bị x3. Nói cho gọn thì giao dịch 5 ngày nhưng nó thu phí SWAP đủ 7 ngày đấy.
Vậy là khoản phí Swap của bạn sẽ bị X7. Và giờ đây bạn đã âm tương đối nhiều đấy.
Nếu tài khoản Forex của bạn chỉ có $1000 mà quyết định Hedging và giữ lệnh 1 tuần, thì bạn xác định luôn là bạn sẽ thua lỗ khoảng 20% 60% tài khoản.
Trong trường hợp đòn bẩy nhỏ, thì khả năng bạn bị Stop Out là rất cao.
Như vậy, nếu Hedging hai cặp tiền tệ tương quan mạnh, bạn sẽ phải:
- Tính toán chi phí Swap, Commission, phí chênh lệch giá trị Pips mỗi Lot giao dịch.
- Tính toán mức biến động của từng cặp tiền tệ mỗi ngày.
- Không nên giữ lệnh Hedging dài hạn khi giao dịch khối lượng lớn mà tài khoản không đủ sức chịu đựng.
Tô Triều Podcast
Các bạn có thể nghe Podcast trên macOS, iPhone, Android trong thời gian đi đường hoặc khi đang ngồi trên Ô tô để cập nhật phân tích và các bài học mới nhất.
Nghe trên các dịch vụ Podcast khác: Apple Podcasts|Android|Google Podcasts|Spotify
Lời kết
Hedging là một hình thức phòng ngừa rủi ro hiệu quả. Nhưng nó chỉ thực sự hiệu quả với các nhà đầu tư biết sử dụng nó và biết cách tính toán chi tiết toàn bộ các khoản chi phí trước khi quyết định sử dụng.
Trong thị trường Forex, Hedging cũng được sử dụng, nhưng đa phần các vụ Hedging đều không được tính toán chi tiết và người sử dụng thậm chí còn không biết rằng họ đang.. Hedging.
Kết cục của các cá nhân giao dịch Forex tại Việt Nam dùng Hedging thường rất đắng lòng.
Bài viết sau, Tôi và bạn sẽ cùng tìm hiểu, lên kế hoạch và tính toán để co dãn và gài bầy tài khoản gỡ kiểu gì cũng luôn cháy 90% tài khoản. Không nạp tiền, sẽ bị Stop Out vì phí qua đêm.
Mời các bạn góp ý và chúc các bạn giao dịch thành công!
Đừng quên đánh giá 5* và comment nếu bài viết hữu ích để người khác có thể học hỏi thêm những kinh nghiệm từ bạn! Một comment = 5 Tcoins. Bạn có thể đổi 69 Tcoins để đọc bài trả phí hoàn toàn miễn phí!
Bạn có thể đăng ký nhận Email để cập nhật bài học và chiến lược giao dịch mới nhất tại đây [Xác minh Email và nhận Ebook miễn phí]: //www.tohaitrieu.net/newsletter/
Hướng Dẫn Học Forex
Ba Broker Forex Uy Tín Có Giấy Phép Được Tôi Tin tưởng và sử dụng là XM.COM | EXNESS.COM | ICMARKETS.COM
Ba Điều Quan Trọng Bạn cần ghi nhớ nếu là người mới:
1. Mở một tài khoản Forex miễn phí và thực hành cho đến khi hiểu về thị trường và có hệ thống giao dịch hiệu quả.
2. Khóa Học Price Action Miễn Phí giúp bạn đọc hiểu Biểu đồ kỹ thuật Forx, Chứng Khoán, Hàng Hóa Phái Sinh
3. Đừng mất gốc, Khóa Học Forex Miễn Phí hỗ trợ học theo lộ trình
Học Forex Thực Chiến qua Video và tham gia các kênh thảo luận cùng Cộng đồng BABYFOREX:
Kênh Telegram | Nhóm Telegram | Kênh Youtube
Xem Tín Hiệu Forex Miễn Phí: //www.tohaitrieu.net/signal/
Đừng quên đánh giá 5* và comment nếu bài viết hữu ích để người khác có thể học hỏi thêm những kinh nghiệm từ bạn! Một comment = 5 Tcoins. Bạn có thể đổi 69 Tcoins để đọc bài trả phí hoàn toàn miễn phí!
Hedging là gì?
Cách tốt nhất để hiểu về phòng ngừa rủi ro là coi nó như một hình thức bảo hiểm. Khi mọi người quyết định phòng ngừa rủi ro, họ đang tự bảo vệ mình trước tác động tiêu cực của một sự kiện tiêu cực đến tài chính của họ. Điều này không ngăn chặn tất cả các sự kiện tiêu cực xảy ra. Tuy nhiên, nếu một sự kiện tiêu cực xảy ra và bạn đã bảo hiểm đúng cách, thì tác động của sự kiện sẽ giảm đi.
Trong thực tế, phòng ngừa rủi ro bằng bảo hiểm xuất hiẹn ở khắp mọi nơi. Ví dụ, khi bạn mua bảo hiểm thân vỏ cho chiếc xe Oto mới mua thì có nghĩa là bạn đang tự bảo vệ cho chiếc xe của bạn trước các va chạm do lỗi từ phía bạn gây ra làm trầy xước, móp méo thân vỏ xe.
Các nhà quản lý danh mục đầu tư, nhà đầu tư cá nhân và tập đoàn sử dụng các kỹ thuật phòng ngừa rủi ro để giảm rủi ro của họ trước các rủi ro khác nhau. Tuy nhiên, trên thị trường tài chính, Phòng ngừa rủi ro không đơn giản như việc trả một khoản phí cho công ty bảo hiểm hàng năm để được bảo hiểm.
Phòng ngừa rủi ro đầu tư có nghĩa là sử dụng một cách chiến lược các công cụ tài chính hoặc chiến lược thị trường để bù đắp rủi ro của bất kỳ biến động giá bất lợi nào. Nói một cách khác, các nhà đầu tư bảo vệ một khoản đầu tư bằng cách thực hiện giao dịch với một khoản đầu tư khác.
Về mặt kỹ thuật, để tự bảo hiểm đòi hỏi bạn phải thực hiện các giao dịch bù trừ chứng khoán có tương quan âm. Tất nhiên, bạn vẫn phải trả tiền cho loại bảo hiểm này bằng hình thức này hay hình thức khác.
Ví dụ: Nếu bạn đang đầu tư dài hạn vào cổ phiếu của tập đoàn VINGROUP, bạn có thể mua quyền chọn bán để bảo về khoản đầu tư khỏi các biến động bất thường tạo ra xu hướng bán thao mạnh. Tuy nhiên, để mua một quyền chọn bán, bạn phải trả một khoản phí hedge của quyền chọn bán đó.
Do đó, giảm rủi ro luôn có nghĩa là giảm lợi nhuận tiềm năng. Vì vậy, phòng ngừa rủi ro, phần lớn, là một kỹ thuật nhằm giảm tổn thất tiềm năng [và không tối đa hóa lợi nhuận tiềm năng]. Nếu khoản đầu tư mà bạn đang phòng ngừa kiếm tiền, bạn cũng thường đã giảm lợi nhuận tiềm năng của mình. Tuy nhiên, nếu khoản đầu tư thua lỗ và việc phòng hộ của bạn thành công, bạn sẽ giảm được khoản lỗ của mình.
Hai Lý thuyết về Hedging
Có hai lý thuyết liên quan tới các động cơ và chi phí bảo hiểm rủi ro
Lý thuyết Bù hoãn mua của John Maynard Keynes và J.R. Hicks:
Lý thuyết Bù hoãn mua do John Maynard Keynes và J.R. Hicks đề xuất, cho thấy rằng giảm thiểu rủi ro là động cơ chính để bảo hiểm rủi ro và rằng những người bảo hiểm rủi ro phải trả phần bù rủi ro cho các nhà đầu cơ khi chấp nhận rủi ro.
Giả thuyết Keynes-Hicks nói rằng trong điều kiện bình thường trên thị trường hàng hóa, khi nhu cầu, cung và giá giao ngay dự kiến sẽ không thay đổi trong một số tháng tới và có sự không chắc chắn trong tâm trí của các nhà giao dịch về những kỳ vọng này, thì giá kỳ hạn, chẳng hạn, đối với giao hàng trong một tháng nhất định sẽ thấp hơn giá giao ngay mà các nhà giao dịch dự kiến sẽ áp dụng một tháng sau đó.
Điều kiện này tồn tại bởi vì những người nắm giữ hàng tồn kho sẽ sẵn sàng tự bảo vệ mình khỏi rủi ro biến động giá bằng cách bán hợp đồng tương lai cho các nhà đầu cơ dưới mức giá giao ngay dự kiến.
Theo lý thuyết, bằng cách bán hợp đồng tương lai thấp hơn giá giao ngay dự kiến, những người nắm giữ hàng tồn kho, những người đã phòng ngừa rủi ro sẽ trả phần bù rủi ro cho các nhà đầu cơ.
John Maynard Keynes [phát âm /ˈkeɪnz/ 5 tháng 6 1883 21 tháng 4 1946] là một nhà kinh tế học người Anh. Những ý tưởng của ông, hình thành nên Kinh tế học Keynes, có ảnh hưởng lớn tới kinh tế học hiện đại và chính trị cũng như các chính sách tài chính của nhiều chính phủ.
John Richard Hicks [8/4/1904-20/5/1989] là một nhà kinh tế học lỗi lạc người Anh, đoạt giải Nobel Kinh tế năm 1972 [cùng với Kenneth J.Arrow] vì những cống hiến xuất sắc cho lý luận về phân tích cân bằng tổng thể và phúc lợi trong kinh tế học.
Lý thuyết Hedging của Holbrook Working
Lý thuyêt tiếp theo về Hedging thuộc về Holbrook Working. Working cho rằng bảo hiểm rủi ro được thực hiện với kỳ vọng thu được lợi nhuận từ sự thay đổi thuận lợi trong quan hệ giá giao ngay tương lai, để đơn giản hóa các quyết định kinh doanh và cắt giảm chi phí, chứ không phải chỉ vì mục đích giảm rủi ro.
Hedgers, theo Working, là những người kinh doanh chênh lệch giá; tức là họ tận dụng sự chênh lệch giá tạm thời giữa hai thị trường để thực hiện mua một loại hàng hóa ở thị trường này và bán chính hàng hóa đó ở một thị trường khác. Do đó, họ suy đoán trên hàng hóa cơ sở và chấp nhận rủi ro.
Hai loại Hedger trên thị trường kỳ hạn
Có hai loại hedger trên thị trường kỳ hạn: chúng được gọi là Short Hedgers và Long Hedgers.
Short Hedgers
Short Hedgers là những thương gia và nhà chế biến thu được hàng tồn kho trên thị trường giao ngay và đồng thời bán một lượng tương đương hoặc ít hơn trên thị trường kỳ hạn.
Các hedgers trong trường hợp này được cho là mua dài hạn trong giao dịch giao ngay và bán khống trong giao dịch kỳ hạn.
Các nhà buôn lúa mì hoặc nhà máy bột mì có 100.000 giạ lúa mì làm hàng tồn kho hoặc đã mua để giao sau được cho là sẽ khống nếu họ bán 100.000 giạ lúa mì trong hợp đồng tương lai.
Bằng cách giữ hàng tồn kho, cả người bán và nhà chế biến đều có thể mua hàng khi có cơ hội nhất và giảm chi phí giao dịch của họ thông qua ít giao dịch hơn.
Một lợi thế khác đối với công ty chế biến trong việc nắm giữ hàng tồn kho là có thể tránh được gián đoạn sản xuất.
Cần lưu ý rằng các Short Hedgers thường không cung cấp hàng hóa vật chất khi thực hiện hợp đồng tương lai. Họ nâng rào cản bằng cách mua lại hợp đồng tương lai với giá tương lai phổ biến khi họ bán nguyên liệu thô hoặc hàng hóa đã qua xử lý trên thị trường giao ngay.
Các thương gia và nhà chế biến thường không bảo vệ tất cả hàng tồn kho của họ để giảm rủi ro.
Quyết định về phần hàng tồn kho cần phòng ngừa dựa trên kỳ vọng của họ liên quan đến lợi nhuận từ việc giữ hàng tồn kho được phòng ngừa rủi ro và hàng tồn kho chưa được bảo vệ trong kho, dựa trên chi phí phát sinh ở cả hai hình thức giữ hàng tồn kho.
Lợi nhuận trên mỗi đơn vị hàng tồn kho cho người bán và nhà chế biến đối với hàng tồn kho được bảo hiểm rủi ro của họ, khi thanh lý, là sự thay đổi của giá giao ngay trừ đi sự thay đổi của giá giao sau và chi phí lưu kho. Lợi tức của họ trên mỗi đơn vị hàng tồn kho chưa phân bổ là sự thay đổi giá giao ngay trừ đi chi phí lưu kho.
Long Hedgers
Long Hedgers là những thương gia và nhà chế biến đã cam kết chính thức cung cấp một lượng nguyên liệu thô hoặc hàng hóa đã qua xử lý cụ thể vào một ngày trong tương lai với mức giá hiện tại đã được thỏa thuận và những người hiện không có dự trữ nguyên liệu thô cần thiết để thực hiện cam kết phía trước của họ.
Các bên đã cam kết thường tìm cách phòng ngừa rủi ro tăng giá nguyên vật liệu trong khoảng thời gian từ thời điểm lập hợp đồng kỳ hạn đến thời điểm mua được kho nguyên liệu để thực hiện hợp đồng.
Bảo hiểm rủi ro được thực hiện bằng cách mua các hợp đồng tương lai của nguyên liệu thô với số lượng tương đương với số lượng cần thiết để thực hiện cam kết kỳ hạn.
Câu hỏi đặt ra là: Trong những trường hợp nào thì Long Hedgers có thể thích mua hợp đồng kỳ hạn hơn là mua ngay nguyên liệu thô thông qua giao ngay hoặc mua kỳ hạn để đáp ứng các nghĩa vụ của giao dịch bán kỳ hạn của mình.
Long Hedgers có thể thích mua hợp đồng tương lai hơn là mua trên thị trường tiền mặt [giao ngay hoặc kỳ hạn] nếu giá tiền mặt hiện tại cao vì khan hiếm. Nói chung, số lượng bảo hiểm rủi ro dài tăng lên khi mùa vụ đến, giá giao ngay tăng, lượng hàng tồn kho giảm và vụ mùa mới chưa có sẵn. Long Hedging không làm giảm rủi ro vì nó có thể xuất hiện ngay từ cái nhìn đầu tiên.
Ví dụ:
Long Hedgers, người mua hợp đồng nguyên liệu thô để đáp ứng cam kết kỳ hạn của mình đối với hàng hóa đã chế biến có thể thấy rằng nguyên liệu thô được giao cho ông ta trong kỳ hạn không có phẩm cấp và chất lượng phù hợp để đáp ứng các nghĩa vụ của giao dịch bán kỳ hạn.
Do đó, khá thường xuyên, ông ta có thể bán hợp đồng tương lai của mình và mua nguyên liệu thô đúng loại cần thiết. Nếu giá giao ngay của nguyên liệu thô biến động bất lợi so với giá của hàng hóa đã qua chế biến mà anh ta bán ra, thì Long Hedgers thực sự làm tăng rủi ro bằng cách mua kỳ hạn thay vì mua nguyên liệu trên thị trường tiền mặt.
Long Hedging không giống như Short Hedging, có thể làm tăng rủi ro và tổng rủi ro khi bảo hiểm rủi ro dài tăng lên theo quy mô của cam kết.
Các Sở giao dịch hàng hóa tương lai quan trọng
Dựa trên số lượng và khối lượng hàng hóa mà giao dịch kỳ hạn đang hoạt động tồn tại, Hoa Kỳ chiếm vị trí đầu tiên.
Ủy ban Thương mại Chicago CBOT [The Chicago Board of Trade], thị trường kỳ hạn lớn nhất thế giới về khối lượng và giá trị kinh doanh, là trung tâm kinh doanh lúa mì, ngô, yến mạch, lúa mạch đen, đậu nành, dầu đậu nành và khô đậu nành. Khoảng 30 mặt hàng được giao dịch trên các sàn giao dịch có tổ chức ở Hoa Kỳ.
Thị trường lúa mì ở Minneapolis, thị trường bông và len ở thành phố New York, và các chợ bán thịt lợn đông lạnh và thịt lợn sống ở miền trung Tây Hoa Kỳ nằm trong số đó. Số lượng hàng hóa mà giao dịch kỳ hạn diễn ra bên ngoài Hoa Kỳ ít hơn nhiều.
Có các thị trường kỳ hạn cho len ở London, Paris và Sydney; cho bông ở Liverpool và Bombay; cho đường ở London và Paris; đối với hàng đay ở Calcutta; cho tiêu đen ở Cochin, Ấn Độ; và nghệ ở Sāngli, Ấn Độ.
Do các biện pháp kiểm soát của chính phủ đối với thị trường kỳ hạn và cả các hiệp định hàng hóa quốc tế, khối lượng giao dịch kỳ hạn ở một số quốc gia đã bị ảnh hưởng bất lợi.
Thị trường hàng hóa ở châu Âu, với một số ngoại lệ, đã không hoạt động kể từ khi Thế chiến thứ hai kết thúc.
Nhiều thị trường hàng hóa của Ấn Độ, chẳng hạn như thị trường gạo, đay và hạt có dầu, từng hoạt động sôi nổi, cũng gặp phải số phận tương tự.
Các lập luận lặp đi lặp lại ở Hoa Kỳ, Ấn Độ và các nơi khác chống lại thị trường kỳ hạn là chúng khuyến khích đầu cơ và sự tham gia của các nhà đầu cơ gây ra bất ổn giá.
Những lập luận này đã dẫn đến yêu cầu rằng thị trường phải được kiểm soát hoặc bị cấm hoạt động. Để bác bỏ những cáo buộc như vậy, đòi hỏi phải có sự so sánh giữa các biến thể giá cả khi có và không có đầu cơ, điều này là không thể đối với hàng hóa có thị trường kỳ hạn, vì không có ý nghĩa gì đối với các thị trường này nếu không có đầu cơ.
Nhược điểm của Hedging
Mọi chiến lược phòng ngừa rủi ro đều có chi phí liên quan đến nó. Vì vậy, trước khi quyết định sử dụng phương thức bảo hiểm rủi ro, bạn nên tự hỏi bản thân xem liệu những lợi ích tiềm năng có phù hợp với chi phí không.
Hãy nhớ rằng:
Mục tiêu của bảo hiểm rủi ro không phải là kiếm tiền; bảo hiểm rủi ro được ứng dụng để bảo vệ các khoản đầu tư khỏi tổn thất.
Chi phí phòng ngừa rủi ro, cho dù đó là chi phí của một quyền chọn hoặc lợi nhuận bị mất do thực hiện sai hợp đồng tương lai là không thể tránh khỏi.
Mặc dù rất hấp dẫn khi so sánh phòng ngừa rủi ro với bảo hiểm, nhưng bảo hiểm chính xác hơn nhiều. Với bảo hiểm, bạn hoàn toàn được bồi thường cho tổn thất của mình [thường là trừ một khoản khấu trừ]. Bảo vệ danh mục đầu tư không phải là một khoa học hoàn hảo. Mọi thứ có thể dễ dàng xảy ra sai sót. Mặc dù các nhà quản lý rủi ro luôn hướng tới mục tiêu phòng hộ hoàn hảo nhưng điều đó rất khó đạt được trong thực tế.
Phòng ngừa rủi ro có ý nghĩa gì đối với bạn
Đa số các nhà đầu tư sẽ không bao giờ giao dịch một hợp đồng phái sinh. Trên thực tế, hầu hết các nhà đầu tư mua và giữ đều bỏ qua các biến động ngắn hạn. Đối với những nhà đầu tư này, có rất ít điểm khi tham gia vào việc bảo hiểm rủi ro bởi vì họ để cho khoản đầu tư của mình phát triển theo thị trường chung. Vậy tại sao phải học về bảo hiểm rủi ro?
Ngay cả khi bạn không bao giờ tự bảo hiểm cho danh mục đầu tư của mình, bạn cũng nên hiểu nó hoạt động như thế nào. Nhiều công ty lớn và quỹ đầu tư sẽ tự bảo hiểm dưới một số hình thức. Ví dụ, các công ty dầu mỏ có thể bảo hiểm rủi ro đối với giá dầu. Một quỹ tương hỗ quốc tế có thể phòng ngừa trước những biến động của tỷ giá hối đoái. Hiểu biết cơ bản về bảo hiểm rủi ro có thể giúp bạn hiểu và phân tích các khoản đầu tư này.
Hedging trên thị trường Forex
Hedging trên thị trường Forex được sử dụng tương đối rộng rãi. Tuy nhiên, để thực hiện chiến lược Hedging khi giao dịch Forex, nhà đầu tư sẽ phải lựa chọn các Broker cho phép Hedging.
Nếu không, ngay khi thực hiện Hedging, nhà đầu tư sẽ bị nghi ngờ gian lận và khóa tài khoản ngay lập tức.
Có ba chiến lược Hedging phổ biến được ứng dụng trên thị trường Forex đó là Phòng ngừa hoàn hảo [Perfect Hedge], Phòng ngừa không hoàn hảo [Imperfect Hedge] và Phòng ngừa rủi ro quyền chọn.
Chiến lược I: Perfect Hedge
Phòng ngừa hoàn hảo Perfect Hedge có thể tạo ra một cơ chế phòng thủ đẻ bảo vệ hoàn toàn vị thế hiện tại khỏi các biến động bất ngờ trên chính cặp tiền tệ đó bằng cách mở cả vị thế Long và Short với CÙNG KHỐI LƯỢNG tại CÙNG MỘT MỨC GIÁ trên chính cặp tiền tệ đó.
Perfect Hedge được cho là hoàn hảo vì nó loại bỏ toàn bộ rủi ro, và tất nhiên cùng loại bỏ luôn lợi nhuận tiềm năng khi chiến lược Hedging đang hoạt động.
Các bạn hãy nhớ thật kỹ yếu tố CÙNG KHỐI LƯỢNG và CÙNG MỨC GIÁ mà tôi đã cố ý bôi đậm, viết hoa nhé.
Ví dụ:
Tôi dự kiến sẽ tiếp tục tham gia giao dịch với cặp XAUUSD tại mức tỷ giá $1970 ở vị thế Short trước khi Hội nghị Jackson Hole diễn ra với khối lượng 10 Lot kỳ vọng tỷ giá sẽ sụt giảm nhanh chóng về $1907
Tuy nhiên, vì Hội nghị Jackson có xu hướng tạo ra các rung lắc trên thị trường, Tôi sẽ thực hiện chiến lược Phòng vệ giá bằng cách mở một vị thế Long trên chính cặp XAUUSD [Gold] ở cùng mức giá $1970 với cùng khối lượng 10 Lot.
Như vậy, Kỳ vọng của tôi là Short, Tôi phòng vệ biến động theo hướng Long.
Với cách thực hiện này, bạn sẽ cân bằng khoản thua lỗ theo bất kỳ hướng nào. Các khoản âm ngoài dự kiến là phí Commission hoặc Swap nếu có.
Trường hợp 1: Không mong muốn Vàng tăng quá $1980/oz nhưng Vàng lại tăng quá $1980/oz [Nghĩa là bạn đang kỳ vọng sai đó, ngốc ạ]
Trong trường hợp này, bạn sẽ kỳ vọng Vàng giảm về $1907 và không tăng quá $1980/oz.
Bạn có hai lựa chọn:
Lựa chọn theo bản chất của Hedging: Phòng vệ vả giảm thiểu rủi ro:
Bạn nên đặt Stop Loss cho lệnh với vị thế Short ở chính vùng giá $1980 đồng thời đặt luôn Take Profit lệnh vị thế Long ở chính vùng giá $1980.
Như vậy, bạn sẽ không lỗ trừ khi bạn phải trả phí Commission.
Lựa chọn tham lam: Muốn có một chút lợi nhuận
Bạn đặt Stop Loss cho lệnh với vị thế Short ở chính vùng giá $1980 và ngồi chờ đóng lệnh vị thế Long khi giá vượt mức $1980 để kiếm chút lợi nhuận.
Trường hợp 2: Bạn kỳ vọng Vàng không tăng quá $1980/oz và đúng là như vậy
Trong trường hợp này, bạn sẽ phải:
- Ngay lập tức đặt Stop Loss lệnh Short ở $1980 và Take Profit lệnh Buy ở $1980
- Khi tỷ giá giảm xuống dưới $1970/oz, thì đóng lệnh vị thế Long và giữ lệnh vị thế Short. Giữ nguyên Stop Loss lệnh vị thế Short.
Chiến lược II: Imperfect Hedge
Chiến lược phòng vệ giá không hoàn hảo Imperfect Hedge trong thị trường Forex được sử dụng để bảo vệ một phần vị thế hiện tại khỏi các biến động không mong muốn bằng hợp đồng quyền chọn forex.
Chiến lược này được gọi là Phòng ngừa không hoàn hảo bởi vì vị thế kết quả thường chỉ loại bỏ một số rủi ro [và do đó chỉ một số lợi nhuận tiềm năng] liên quan đến giao dịch.
Ví dụ:
Một nhà giao dịch thiết lập một giao dịch ở vị thế Long với Giá Vàng tại mức tỷ giá $1900, họ sẽ mua luôn một hợp đồng quyền chọn bán nếu giá Vàng giảm xuống dưới $1890 để giảm thiểu rủi ro từ việc giá vàng sụt giảm.
Hợp đồng quyền chọn có tính chất rất đặc trưng: Có quyền, nhưng không bắt buộc phải thực hiện nghĩa vụ.
Trong trường hợp trên, Nếu Giá Vàng biến động tăng liên tục trên mức $1900 thì nhà giao dịch không cần phải thực hiện quyền chọn bán mà chỉ cần trả PHÍ HỢP ĐỒNG QUYỀN CHỌN.
Ngược lại, nếu giá Vàng giảm xuống dưới $1890/oz, Họ có quyền bán và hưởng lợi từ hợp đồng quyền chọn để giảm thiểu thua lỗ.
Trong cả hai trường hợp kể trên khi thực hiện hợp đồng quyền chọn, nhà giao dịch sẽ chấp nhận phải giảm biên lợi nhuận của họ xuống.
Chiến lược 3: Hedging trên các cặp tiền biến động ngược nhau hoàn toàn
Đây là một biến thể khác của Hedging trên thị trường Forex khi bạn có thể thực hiện Hedging trên các cặp tiền có xu hướng biến động đối lập nhau hoàn toàn.
Thông thường, với các cặp tiền tệ được xây dựng xoay quanh một đồng tiền tệ chính sẽ có ít nhất hai cặp tiền tệ xảy ra hiện tượng nghịch đảo [Correclation] cực mạnh.
Ví dụ: Tôi chọn ra nhóm các cặp tiền tệ chính được xây dựng xung quanh đồng USD bao gồm:
- EURUSD
- GBPUSD
- AUDUSD
- NZDUSD
- USDCHF
- USDJPY
- USDCAD
Trong nhóm các cặp tiền tệ trên của USD thì EURUSD và USDCHF là hai cặp có xu hướng biến động ngược nhau cực mạnh [Correclation]:
Bạn có thể thấy được mối tương quan cực kỳ mạnh mẽ giữ EURUSD và USDCHF trong biểu đồ phía trên. Khi một cặp tiền này tăng, thì cặp còn lại sẽ giảm và ngược lại.
Như vậy, để Hedging thì ở CÙNG MỘT THỜI ĐIỂM với các cặp tiền tệ có xu hướng nghịch đảo mạnh thì bạn Long cặp A, sẽ phải Long luôn cặp B, Short cặp A sẽ phải Short luôn cặp B.
Trong ví dụ phía trên, để Hedging thì khi bạn Long EURUSD thì bạn sẽ phải đồng thời Long luôn cả USDCHF.
Các khoản phí nào bạn sẽ phải trả khi Hedging hai cặp tiền tệ có xu hướng nghịch đảo nhau cực mạnh như vậy?
Tôi sẽ lấy dữ liệu tại thời điểm viết bài với giả thuyết khớp 1 Lot Long với EURUSD và 1 Lot Long với USDCHF:
Phí Swap:
- Phí Swap lệnh Long EURUSD là -5.58 Points -> Quy ra tiền = -5.58$
- Phí Swap lệnh Long USDCHF là -0.09 Points -> Quy ra tiền = -0.98$
Như vậy, Hedging mỗi ngày bạn sẽ mất:
Tổng phí Swap = [-5.58$] + [-0.98$] = -6.57$
Phí chênh lệch giá trị Pips/Lot
- Giá trị Pips/Lot cặp EURUSD là $10
- Giá trị Pips/Lot cặp USDCHF là 10.98$
Điều này có nghĩa là nếu bạn kỳ vọng Long EURUSD nhưng lại Hedging USDCHF mà tỷ giá biến động đùng kỳ vọng, thì bạn sẽ bị lỗ $0.98 mỗi Pips biến động. Nếu giá trị USCHF nhỏ hơn EURUSD thì bạn sẽ có lời nhiều hơn.
Phí chênh lệch biến động tỷ giá:
Hiện tại Trung bình mỗi ngày:
- EURUSD biến động khoảng 87 pips.
- USDCHF biến động khoảng 68 pips
Nghĩa là nếu Hedging mà tỷ giá biến động đúng đường thì bạn có mức chênh lệch sau mỗi ngày là dương 19 pips.
Tuy nhiên ở chiều ngược lại, nếu USDCHF biến động mạnh hơn, bạn sẽ bị âm một số Pips nhất định.
Tại sao Tôi lại đưa ba mục trên vào chi phí Hedging?
Quay trở lại với lý thuyết Hedging, rõ ràng mục tiêu của chúng ta khi Hedging là để giảm thiểu thua lỗ, và chúng ta sẽ phải trả phí cho việc Hedging. Và việc tính toán như trên sẽ giúp bạn nhìn rõ vấn đề khi Hedging với bất kỳ cặp nào. Kể cả áp dụng với chiến lược Perfect Heding thì cũng phải tính vì Swap Long và Short thường là sẽ ngược nhau,
Một khoản phí khác khi Hedging trong Forex là phí Commission. Tuy nhiên, XM không thu phí Commission nên Tôi không tính vào.
Nếu Broker hoặc loại tài khoản giao dịch của bạn cho phép Hedging và thu phí Commission mỗi chiều giao dịch/Lot là $3.5 [Mở lệnh $3.5, Đóng $3.5] tổng = $7 thì khi mở lệnh Hedging 1 Lot cho mỗi chiều, phí bạn sẽ phải trả là $14.
Bonus Tips: Forex Hedging các cặp nghịch đảo dựa trên mức độ biến động
Một trong những điều cực kỳ đơn giản, nhưng ít người chú ý đó là mức độ biến động của mỗi cặp tiền là khác nhau, chính vì vậy, các cặp có mối tương quan mạnh và biến động nghịch đảo nhau thì cũng sẽ có mức độ biến động khác nhau hoàn toàn.
Tôi đã thống kê thử và nhận thấy EURUSD luôn biến động mạnh hơn USDCHF. Dưới đây, Tôi trích giá trị ATR của EURUSD và USDCHF trong 10 phiên giao dịch gần nhất và tiến hành so sánh:
Các bạn có thể thấy EURUSD luôn biến động mạnh hơn USDCHF khoảng 20 pips.
Như vậy, khi Hedging chéo giữa hai cặp tiền tệ này, bạn sẽ phải có chiến lược tính toán chi phí cụ thể.
Trường hợp 1: Thị trường biến động có mức chênh lệch giữa các cặp tiền
Tôi đã làm một phép tính nho nhỏ và nhận thấy nếu mức chênh lệch trung bình là khoảng 20 pips, thì khi Hedging hai cặp chéo như EURUSD và USDCHF, đến cuối ngày bạn sẽ được hưởng lợi từ chính giao dịch Hedging là khoảng $117.46/Lot. Trong trường hợp Tỷ giá tăng
Một khoản lợi nhuận tương đối tốt đấy chứ.
Trường hợp 2: Hai cặp biến động cùng số Pips mỗi ngày
Ở trường hợp này, Tôi sẽ lấy ví dụ và cho rằng thị trường đang tích lũy, mỗi ngày cả EURUSD và USDCHF chỉ biến động khoảng 70pips mỗi ngày.
Như bạn có thể thấy, sau khi tính toán thì mỗi ngày bạn sẽ âm khoảng $123.74 nếu hai cặp tiền tệ EURUSD và USDCHF biến động cùng một số Pips mỗi ngày.
Điều này là khó xảy ra vì khi EURUSD giảm biên độ biến động thì khả năng cao USDCHF cũng sẽ giảm biên độ biến động. Tôi đã kiểm tra và so sánh các mức ATR thì nhận thấy 96.69% EURUSD luôn biến động mạnh hơn USDCHF.
Đến đây chắc bạn sẽ thắc mắc: Phía trên là tính cho một ngày, vậy nếu giữ lệnh 5 phiên giao dịch bây giờ kết quả sẽ ra sao?
Trường hợp 3: Hedging và giữ lệnh qua đêm
Giả thuyết đặt ra là Tôi sẽ Heding 1 Lot với EURUSD, 1 Lot với USDCHF và giữ lệnh đủ 5 phiên của tuần giao dịch. Bây giờ bạn sẽ thấy kết quả có gì đó rất khác với trường hợp hai cặp tiền biến động cùng số pips mỗi ngày:
Còn đây là Hedging giữ lệnh 5 phiên [Cả tuần] với số pips chênh lệch nhau:
Vì bạn giữ lệnh đủ 5 ngày của tuần giao dịch, ngày thứ tư [Phiên giao dịch thứ ba] trong tuần phí SWAP sẽ bị x3. Nói cho gọn thì giao dịch 5 ngày nhưng nó thu phí SWAP đủ 7 ngày đấy.
Vậy là khoản phí Swap của bạn sẽ bị X7. Và giờ đây bạn đã âm tương đối nhiều đấy.
Nếu tài khoản Forex của bạn chỉ có $1000 mà quyết định Hedging và giữ lệnh 1 tuần, thì bạn xác định luôn là bạn sẽ thua lỗ khoảng 20% 60% tài khoản.
Trong trường hợp đòn bẩy nhỏ, thì khả năng bạn bị Stop Out là rất cao.
Như vậy, nếu Hedging hai cặp tiền tệ tương quan mạnh, bạn sẽ phải:
- Tính toán chi phí Swap, Commission, phí chênh lệch giá trị Pips mỗi Lot giao dịch.
- Tính toán mức biến động của từng cặp tiền tệ mỗi ngày.
- Không nên giữ lệnh Hedging dài hạn khi giao dịch khối lượng lớn mà tài khoản không đủ sức chịu đựng.
Lời kết
Hedging là một hình thức phòng ngừa rủi ro hiệu quả. Nhưng nó chỉ thực sự hiệu quả với các nhà đầu tư biết sử dụng nó và biết cách tính toán chi tiết toàn bộ các khoản chi phí trước khi quyết định sử dụng.
Trong thị trường Forex, Hedging cũng được sử dụng, nhưng đa phần các vụ Hedging đều không được tính toán chi tiết và người sử dụng thậm chí còn không biết rằng họ đang.. Hedging.
Kết cục của các cá nhân giao dịch Forex tại Việt Nam dùng Hedging thường rất đắng lòng.
Bài viết sau, Tôi và bạn sẽ cùng tìm hiểu, lên kế hoạch và tính toán để co dãn và gài bầy tài khoản gỡ kiểu gì cũng luôn cháy 90% tài khoản. Không nạp tiền, sẽ bị Stop Out vì phí qua đêm.
Mời các bạn góp ý và chúc các bạn giao dịch thành công!
Có thể bạn quan tâm
Cơ hội giao dịch và Bài học mới nhất
- Cơ hội giao dịch miễn phí
- Bài học Gold Forex miễn phí
- Kinh nghiệm giao dịch được chia sẻ miễn phí
GÓI ĐỌC BÀI 1 THÁNG | FILE EXCEL QUẢN LÝ VỐN
Khi tìm cơ hội giao dịch cũng vậy, có nhiều kiểu chờ đợi:
+ Tìm cơ hội từ sớm: ảnh mình họa trên là dành cho nhóm trader chọn phương pháp ăn cả gốc lẫn ngọn, nắm bắt một xu hướng ngay từ khi nó chưa hình thành, kiểu này gọi là swing trade, cách này thường ăn rất dầy khi bắt trúng sóng chạy mượt.
+ Tìm thời điểm dậy sóng để đánh nhanh, rút gọn: một trường phái khác thích ồn ào, náo nhiệt hơn, tham gia lúc sóng to gió lớn. Họ chờ đợi khi nào có biến động mới tham gia, cách này thì hành động rất nhanh và cần có sự tính toán kỹ lưỡng để hạ cánh an toàn.
Không thể khẳng định kiểu nào là tốt nhất, nó còn tùy vào cách quản lý vốn và xây dựng một hệ thống sao cho kiên định nhất. Tại sao cần sự kiên định? nếu cách đánh hiện tại yêu cầu nhiều yếu tố quá, cứ mỗi lần đặt lệnh đều do nhiều yếu tố nhỏ chi phối thì để tính HIỆU QUẢ theo kiểu định lượng hơi bị khó đấy.
Bản chất của xác suất là mỗi lần làm phải giống nhau thì kết quả chung cuộc mới khách quan, chẳng hạn như khi tung một đồng xu và đo được tỷ lệ quay được mặt số là 50%, mặt hình là 50% thì PHẢI CÓ điều kiện là đồng xu đó được cấu tạo cân bằng, và cách thả đồng xu cũng phải giống hệt nhau chứ không phải mỗi lần thả một kiểu.
Nãy giờ @Fxviet đang đi đường vòng, để dẫn chứng cho việc xây dựng một chiến thuật giao dịch sao cho "MÁY MÓC" nhất, càng ít lệ thuộc vào những nhân tố biến động càng tốt. Như vậy khi thử nghiệm demo bạn mới đo lường tương đối chính xác hiệu quả của phương pháp. Quay lại câu chuyên hấp dẫn của chủ đề hôm nay, @fxviet sẽ trình bày một kiểu trade được xếp vào "NO STRESS" trading, giao dịch ko cảm xúc, bất chấp điều kiện khắc nghiệt của thị trường, chiến thuật này không mới, đã được nhiều cao thủ ẩn danh sử dụng và âm thầm nằm trong số trader chiến thắng, đó chính là HEDGE
1. Hedge là gì vậy?
Đơn giản thôi, nó là đối xứng, vì thị trường trading là 2 chiều nên bạn có thể đặt cùng lúc 2 trạng thái buy và sell. Ví dụ đơn giản nhất, giá hiện tại là 1250, bạn đặt lệnh BUY giá này, và ngay lập tức đặt lệnh SELL đối xứng thì đương nhiên một lệnh lời và một lệnh lỗ bằng nhau, ủa mà trade kiểu vậy thì kiếm lời cái quái gì được !!!? Từ từ, đó chỉ là khái niệm của Hedge thôi, trên thế giới có nhiều Trader giao dịch dựa trên nền tảng số học, logic để đưa ra một công thức mặc định áp dụng cho mọi tình huống, trade như vậy giống như tự kỷ, chẳng cần biết bên ngoài thiên hạ đang vui buồn thế nào, cứ một mình sô lô tay đôi với thị trường.
2. Chiến thuật Hedge đối xung - lật ngược thế trận
Ngay bây giờ chúng ta bắt đầu bàn chuyện quan trọng đây, như các bạn đã biết ở phần trên, nếu đặt 2 lệnh đối xứng ngược chiều với cùng một khối lượng thì chả có ý nghĩa gì cả, nhưng nếu tính toán một cách thông tin khối lượng của lệnh đối xứng thì kết quả sẽ rất khác đấy. Nguyên tắc cốt lõi của chiến thuật này là dựa vào xác suất. Các bạn có từng chơi bài kiểu sô lô trực tiếp với nhà cái không?
Nếu minh bạch 100%, ko có gian lận thì xác suất mỗi trận bạn chiến thắng là 50%, ai cũng thừa nhận điều đó. Nếu ván đầu bạn thua, ván sau đặt nhiều hơn thì HOÀN TOÀN CÓ THỂ bù lỗ và có LỜI nữa, ok?
Ván 1: Thua 1 đồng
Ván 2: đặt 3 đồng , nếu win thì trừ thiệt hại ván 1 vẫn có lời 2 đồng. Nếu ván thứ hai thua nữa thì ván thứ ba đặt mạnh tay hơn để bù lỗ cho 2 trận trước và chugn cuộc vẫn bỏ túi lời.
Chiến thuật đánh forex ngay sau đây cũng có nguyên tắc tựa như vậy:
Oh yeah, thực tế thị trường không dao động mạnh lắm để chạm 1 trong 2 đầu sớm, nó đi sideway và các lệnh chờ bị kích hoạt, cuối cùng vẫn thoát khỏi bình an vô sự và bỏ túi $$$.
Các bạn xem thật kỹ và nghiền ngẫm công thức trên, lấy giấy viết ra tính toán lại cho chắc :]
Chuỗi volume 1,3,6,12,... ở trên là căn bản nhất thôi nhé, các bạn hoàn toàn có thể tăng volume các lệnh sau để khi thoát hết thì lời đậm hơn.
Hedging là chiến thuật đánh Forex nghiêm túc, dựa trên số học. Mấu chốt để theo chiến thuật này thành công là kinh nghiệm chọn sóng mượt, thời điểm giao dịch lúc có sóng và KHỐI LƯỢNG giao dịch nhỏ. Nếu đánh lớn quá e là bị cháy tài khoản trước khi hạ cánh an toàn :D
Nhược điểm của chiến thuật này là lợi nhuận không cao: vì lệnh đầu tiên bạn không thể phang lệnh volume lớn được vì phải chừa sức để nuôi các lệnh sau nếu dính phải sideway.
Mọi người có thắc mắc hay trao đổi kinh nghiệm về chiến thuật hedge này cứ chat zalo với @fxviet nhé. Chúc tất cả trader việt năm mới tiền vô như nước $$$.