Định giá trái phiếu là gì
|
Giá sàn trái phiếu là mức giảm giá trị tối đa mà một đợt phát hành trái phiếu nhất định có thể trải qua, khi cho phép hoàn trả phần còn lại của tiền gốc và bất kỳ khoản lãi nào khác trong tương lai của trái phiếu giữa thời điểm hiện tại và thời điểm đáo hạn. Công thức tính Giá sàn trái phiếu?
Show
Trong thị trường chứng khoán thì giá trị thấp nhất của một trái phiếu cụ thể được xác định bới việc giao dịch của trái phiếu đó hay là việc bỏ qua giá trị triết khấu. Việc này có thể được định nghĩa là giá trị tối thiểu mà Kế hoạch phải có vào một ngày nhất định, để có thể bảo toàn vốn cho Giá trị đầu tư ban đầu, nếu các khoản đầu tư được giữ cho đến khi hoàn thành kỳ hạn ban đầu của kế hoạch phân bổ. Mục lục bài viết
1. Giá sàn trái phiếu là gì?Giá sàn trái phiếu đề cập đến giá trị tối thiểu mà một trái phiếu cụ thể, thường là trái phiếu chuyển đổi, nên giao dịch. Mức sàn được tính từ giá trị hiện tại chiết khấu của phiếu giảm giá trái phiếu, cộng với giá trị chuyển đổi của nó. Giá sàn trái phiếu là mức giảm giá trị tối đa mà một đợt phát hành trái phiếu nhất định có thể trải qua, khi cho phép hoàn trả phần còn lại của tiền gốc và bất kỳ khoản lãi nào khác trong tương lai của trái phiếu giữa thời điểm hiện tại và thời điểm đáo hạn. Thuật ngữ này cũng được sử dụng để chỉ giá trị sàn hoặc tối thiểu của một danh mục đầu tư như được định nghĩa trong một số loại bảo hiểm danh mục đầu tư có tỷ trọng không đổi. Trong trường hợp này, mức được xác định trong bảo hiểm bảo vệ nhà đầu tư khỏi bị tổn thất vượt quá một điểm nhất định. Vì là sàn trái phiếu liên quan đến phát hành trái phiếu chuyển đổi nên việc xác lập mức giá trị tối thiểu này giúp tăng sức hấp dẫn của loại trái phiếu này đối với nhà đầu tư. Bằng cách bảo vệ người mua trái phiếu khỏi ít nhất một phần giá cổ phiếu của tài sản cơ bản có thể đi xuống, các nhà đầu tư có thể yên tâm kiếm được ít nhất tỷ suất sinh lợi tối thiểu này trong suốt thời gian tồn tại của trái phiếu. Đồng thời, trái phiếu chuyển đổi cung cấp tiềm năng tăng giá trị nếu tài sản cơ sở tăng giá trị, khi và khi các nhà đầu tư chọn thực hiện quyền chuyển đổi trái phiếu đó. Sự hiện diện của sàn trái phiếu trong bảo hiểm tỷ lệ không đổi cung cấp một mức độ bảo vệ tương tự cho các nhà đầu tư. Vì loại hình bảo hiểm này thường là một ý tưởng hay khi đa dạng hóa danh mục tài chính, nên nhà đầu tư có thể sử dụng cơ chế này để phòng ngừa khả năng các khoản nắm giữ nhất định giảm giá trị. Mặc dù một danh mục đầu tư đa dạng thường chứa các chứng khoán có các mức độ rủi ro khác nhau, nhưng bất kỳ tài sản nào trong số đó đều có thể trải qua một số loại suy thoái. Bằng cách thực hiện bảo hiểm cho danh mục đầu tư (thông qua tính năng trái phiếu nhúng này), rủi ro gặp phải nhiều hơn một số tiền tổn thất nhất định tại bất kỳ thời điểm nào được giữ ở mức tối thiểu. Đồng thời, sàn không kìm hãm tiềm năng tăng trưởng của danh mục đầu tư, mang lại hiệu quả cho nhà đầu tư được nhiều – và chỉ mất một ít. Định giá trái phiếu là nhiệm vụ của nhà định giá. Tuy nhiên, nếu bạn là một nhà đầu tư trên thị trường tài chính hay một trái chủ thì bạn cũng cần phải biết cách xác định giá của trái phiếu như thế nào để xác định thời điểm tốt cho mua/bán. Qua bài viết này, chúng tôi sẽ giúp bạn tính lãi suất nhanh gọn, từ đó có thể tính được giá trái phiếu một cách dễ dàng hơn. Nào hãy cùng VNDIRECT điểm qua thông tin nhé. Định giá trái phiếu và những điều cần biết khi tham gia thị trường tài chínhĐịnh giá trái phiếu là xác định giá trị thực (hay giá trị kinh tế) của một loại trái phiếu. Giá trị này bằng với giá trị hiện tại của một dòng tiền được kỳ vọng sẽ nhận được ở tương lai. Quá trình xác định giá của trái phiếu thông thường sẽ được tính theo 3 bước dưới đây:
 Lãi suất chiết khấu của dòng tiền dùng để định giá vừa là lãi suất của một trái phiếu cụ thể trên thị trường, vừa là lãi suất được nhà đầu tư yêu cầu, thường được tính bẳng tổng của lãi suất trái phiếu chính phủ có cùng kỳ hạn ở thời điểm đáo hạn với phần bù rủi ro. Khi giá trị trái phiếu thay đổi thì đồng nghĩa với tỷ suất chiết khấu trái phiếu cũng thay đổi. Cụ thể là giá trị của trái phiếu tỷ lệ nghịch với tỷ suất trái phiếu. Khi tỷ suất trái phiếu tăng thì giá trị trái phiếu sẽ giảm và ngược lại. Khi trái phiếu gần đến ngày đáo hạn thì giá trị của nó sẽ tiến về gần hơn với mệnh giá. 3 cách “cân đo đong đếm” lãi suất để định giá trái phiếu siêu hiệu quả không nên bỏ quaBên cạnh khái niệm cũng như những điều cơ bản về định giá trái phiếu, ta có thêm 3 cách giúp xác định lãi suất, từ đó tính được giá của trái phiếu siêu đơn giản và hiệu quả. Hãy cùng đi qua hết các mục sau để hiểu rõ hơn 3 cách tính lãi suất này nhé. Định giá trái phiếu với lãi suất trái phiếu tương đương như thế nào?Định giá trái phiếu với lợi suất trái phiếu tương đương (Bond equivalent yield) là một hình thức so sánh chứng khoán có khoản thu nhập không thường niên với chứng khoán có khoản thu nhập thường niên. Lợi suất trái phiếu tương đương sẽ chuyển lãi suất trái phiếu được chiết khấu hàng nửa năm, hàng quý, hàng tháng thành lợi tức hàng năm. Công thức xác định lợi tức trái phiếu tương đương được thực hiện như sau: Lợi tức trái phiếu tương đương = (mệnh giá trái phiếu – giá mua)/ (giá mua) x 365/ (ngày đáo hạn) Để hiểu hơn về cách định giá này, chúng ta cùng điểm qua ví dụ sau. Nếu bạn muốn mua trái phiếu với mệnh giá $1,000 với giá $900 và dự kiến là sau 6 tháng bạn sẽ lời được $100 thì, từ công thức tính trên, ta sẽ được: $1,000 trừ $900 bằng $100. Tiếp theo, chia $100 cho $900 để có được lợi tức đầu tư là 11%. Ta lấy 11% nhân với 365 chia cho số ngày cho đến khi trái phiếu đáo hạn (một nửa của 365). Suy ra, lợi suất tương đương của trái phiếu là 22%. Định giá trái phiếu cực hiệu quả với cách tính lãi suất phần trăm hàng nămCách tính thứ hai để định giá trái phiếu đó là tính lãi suất phần trăm hàng năm. Thuật ngữ tỷ lệ lãi suất hàng năm (Annual Percentage Rate – APR) được sử dụng để đề cập đến lãi suất người vay phải trả cũng như trả cho các nhà đầu tư hàng năm. APR được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm chi phí vốn thực tế trong suốt thời hạn khoản vay hoặc thu nhập kiếm được từ khoản đầu tư mỗi năm. Lãi suất phần trăm hàng năm bao gồm luôn cả khoản phí hoặc chi phí bổ sung liên quan đến giao dịch nhưng không tính gộp. Công thức tính lãi suất phần trăm hàng năm được tính như sau: APR = ((((Phí + Lãi)/ Tiền gốc)/ n) x 365) x 10 (Trong đó: n là số kỳ trong một năm áp dụng tỷ lệ định kỳ) Có 3 loại lãi suất phần trăm hàng năm. Đó là APR cố định, APR thả nổi và APR theo từng cấp.
Giúp nhà đầu tư định giá trái phiếu bằng lãi suất thực hưởng cực đơn giảnLãi suất thực hưởng là một cách giúp nhà đầu tư xác định lãi suất để định giá trái phiếu thành công. Lãi suất thực hưởng (Effective Annual Rate – EAR) là loại lãi suất nhà đầu tư thực sự hưởng (nếu gửi tiết kiệm) hoặc thực sự trả (nếu vay) do kết quả được tính gộp trong một khoảng thời gian nhất định. Lãi suất thực hưởng hay còn gọi là lãi suất hiệu quả hay tỉ lệ tương đương hàng năm. Để tính lãi suất thực hưởng theo năm cho các loại kì hạn dưới 1 năm, có thể áp dụng công thức sau: Lãi suất thực hưởng theo năm= (((1 x (lãi suất danh nghĩa tính theo năm/ số kỳ tính lãi trong năm)) ^ số kỳ tính lãi trong năm) – 1 Trong thực tế nhiều trường hợp, lãi suất được tính theo năm nhưng để cạnh tranh với các tổ chức tài chính khác hoặc để thu hút nhà đầu tư, người ta có thể đưa ra chính sách trả lãi nhiều lần theo phương thức tính lãi nhập vốn theo nửa năm, quý, tháng,… Và trường hợp này, lãi suất được quy định trên trái phiếu chỉ là lãi suất danh nghĩa. Thông tin thêm về lãi suất trái phiếu DBOND tại VNDIRECT, vui lòng nhấn TẠI ĐÂY Bài viết vừa rồi đã giúp bạn định giá trái phiếu với 3 cách tính lãi suất cực đơn giản trên thị trường. Nếu như bạn đang có ý định đầu tư vào thị trường tài chính thì việc hiểu rõ hơn về giá trị thực của trái phiếu sẽ giúp các bạn giao dịch tốt hơn. Tuy được đánh giá là cách đầu tư ít rủi ro nhất nhưng bạn vẫn phải trang bị kiến thức cho bản thân để tránh được những sai lầm đáng tiếc nhé. Khi nào giá trái phiếu bằng mệnh giá?“Mệnh giá tối thiểu của trái phiếu là một trăm nghìn (100.000) đồng, các mệnh giá khác là bội số của một trăm nghìn (100.000) đồng.” Như vậy theo quy định này thì mệnh giá tối thiểu của trái phiếu phải là 100.000 VND, tức là cũng ngang bằng với trái phiếu của chính phủ”.
Định giá cổ phiếu hay trái phiếu là gì?Định giá cổ phiếu là hoạt động giúp các nhà đầu tư chứng khoán xác định được giá trị nội tại hay giá trị thực của một cổ phiếu. Có thể hiểu đơn giản việc định giá cổ phiếu là việc giúp các nhà đầu tư đánh giá, xác định định được giá trị thực của một cổ phiếu tại thời điểm hiện tại.
Tại sao giá trái phiếu thay đổi?Lãi suất cũng ảnh hưởng đến giá trái phiếu và lợi tức. Có mối liên hệ nghịch giữa giá trái phiếu và lãi suất, đó là: Khi lãi suất tăng lên, giá trái phiếu giảm và ngược lại khi lãi suất giảm, giá trái phiếu sẽ tăng. Thời gian đáo hạn của trái phiếu, càng có nhiều biến động liên quan đến lãi suất.
Giá trị hiện tại của trái phiếu là gì?được xác định bằng giá trị hiện tại của các dòng tiền thanh toán gốc và lãi trái phiếu trong suốt kỳ hạn của trái phiếu.
|
